Kenvue 报告 2026 年第二季度的结果

新泽西州萨默特市 2026年8月6日 – Kenvue Inc. （纽交所：KVUE)今天宣布了 2026年6月28日 第二季度财务业绩。

首席执行官 Kirk Perry 说：“我们实现了连续第三季度的净销售额和有机销售额增长，每个部门和地区都取得了广泛的收益。”“我们还继续提高运营效率，增加战略投资，以推动持续发展势头。在充满活力的消费者和宏观环境中，我们 2026 年上半年的业绩达到或超过我们在关键指标方面的预期，这突出了我们的员工、品牌和新战略计划的优势和弹性。”

Perry继续说，“我们的转型已经稳步推进。我们始终专注于有纪律的执行和持续的业务改进，同时努力在今年第四季度完成与金佰利的创造价值组合。”

第二季度总结

• 净销售额同比增长3.0%,表明有机产品销售额增长1.6%,而外币收益为1.4%。
• 毛利率为58.2%,上一年为58.9%。调整后毛利率¹为60.2%,上一年为60.9%。
• 营业利润为17.7%,上一年为18.0%。调整后营业利润¹为22.1%,上一年为22.7%。
• 摊薄后的每股收益为0.24美元，上一年为0.22美元。调整后的摊薄后每股收益¹为0.31美元，而上一年度为0.29美元。
• 由于与Kimberly-Clark的交易尚未完成，本公司不会提供前瞻性指导。

2026年第二季度财务结果

净销售额和有机销售额

2026年第二季度净销售额同比增长3.0%,主要反映了有机产品销售额增长1.6%,以及外汇收益为1.4%。有机销售增长的推动力是 0.9% 的有利价值实现和 0.7% 的销量增长。

毛利率和营业收入利润率

2026年第二季度的毛利率为58.2%,而上年同期为58.9%。调整后毛利率为60.2%,上一年为60.9%。两项措施的逐年变化主要反映了通胀、关税和不利交易外汇的影响，部分被全球供应链优化举措和价值实现有利带来的生产力收益所抵消。

2026年第二季度的营业利润为17.7%,而上年同期为18.0%。2026年第二季度调整后营业利润为22.1%,上年同期为22.7%。两项指标的逐年变化反映了毛利率和调整后毛利率的逐年变化，以及品牌支持逐年增加，部分被我们的成本优化行动（包括2026年重组计划以及我们的未来工作）的节余所抵消。

利息支出净额和税项

2026年第二季度的利息支出净额为9,000万美元，而上一年度为9,400万美元。

第二季度有效税率为23.7%,上一年为28.6%。调整后有效税率¹为本期22.9%,而上一年为26.9%。这两项措施逐年减少的主要原因是，发放了估值备抵、本期收益的管辖权组合以及税法变化的影响。

每股净收益（“每股收益”）

2026年第二季度，摊薄后的每股收益为0.24美元，而上年同期为0.22美元。经调整的摊薄每股收益为本期0.31美元，上一年为0.29美元。

2026年第二季度业务部门业绩

个人护理

2026年第二季度净销售额同比增长2.2%,表明有机产品销售额增长0.6%,而外币收益为1.6%。有机销售额增长的动力是良好的 1.2% 价值实现，部分被 0.6% 的销量下降所抵消。北美、欧洲、中东和非洲（“EMEA”）以及亚太地区的有机产品销售与上一年相比增长。公司最大的市场——美国的有机销售增长是此业绩的关键驱动因素。它的实现得益于强大的电子商务势头、在Zyrtec^®的背后成功激活的 Allergy,Zyrtec®的领导地位继续获得提升，在消化健康领域的商业和创新驱动型执行力强，使Pepcid^®能够继续超越市场，并且在疼痛、咳嗽和感冒行业中连续表现较好，尽管历史上出现过淡季。在美国,Tylenol^®的消费趋势继续逐年改善，因为与上一年相比,Tylenol®的市场份额略有增加。欧洲、中东和非洲以及亚太地区的有机销售增长反映了在Nicorette^®上强劲的商业执行能力的推动下，吸烟率持续增长，这超过了主要市场的表现，也反映了在Cough, Cold, & Flu, 公司于澳大利亚推出Codral^® Kids,这是品牌为儿童设计的首款产品。

皮肤健康与美容

2026年第二季度净销售额较上年期间增长5.1%,表明有机产品销售额增长3.7%,且外币收益为1.4%。推动有机产品销售增长的因素是，由于各地区的有机产品销售量较上年期间增长，主要由护发和面部护理推动，实现良好的价值增长 2.7%,销量增长 1.0%。强大的电子商务势头、专注的商业执行和最近的创新，如OGX^® Pro Growth+肽和Neutrogena^® Ultra Sheer Sun,为全球的这一强大表现作出了贡献。在美国，作为该领域最大的品牌,Nutrogena^® 旗下的品牌建设行动帮助提高了连续第三季度的家庭渗透率，在所有代人队列中均获得了收益。

基础健康

2026年第二季度净销售额较上年同期增长2.3%,表明有机产品销售额增长1.1%,而外币收益为1.2%。有机销售增长的动力是销量增长 1.9%,部分被不利价值实现 0.8% 抵消。与上一年相比，亚太地区、拉丁美洲和北美地区的有机产品销售增长，伤口护理和婴儿护理需要推动增长，并抵消了口腔护理的下降。电子商务渠道的强劲势头、美国的分销增长以及创新背后的针对性激活，如北美的Band-Aid PRO HEAL^® 5天保护、全球利特琳^®的恢复和推出利斯特琳^® On-Go 不含酒精的洗漱水水，以及印度的中高端无偿^®产品在印度的连续升级。在拉丁美洲，我们继续获得主要品牌的市场份额。

现金流和资产负债表

2026年6月28日结束的6个月财政期间，经营活动的净现金流量为12亿美元，而上一年度为10亿美元，净收入增加部分抵消了这一改善。资本支出为2亿美元，上一年度为3亿美元，其中自由现金流¹为10亿美元，上一年度为8亿美元。截至 2026年6月28日 和 2025年12月28日，现金和现金等价物总额为 11 亿美元。截至 2026年6月28日 和 2025年12月28日,债务总额为 85 亿美元。

FDA 批准泰诺^®与Naproxen联用

Kenvue获得了美国食品药品监督管理局对使用Naproxen的Tylenol^®的批准,Naproxen是对乙酰氨基酚和萘普生钠的首个也是唯一的非处方药（“OTC”）固定剂量组合。凭借在疼痛缓解创新方面 70 多年的 Tylenol^® 领导力，该产品将 650 mg 对乙酰氨基酚的快速缓解与 220 mg 萘普生钠（一种非甾体类抗炎药）的持久镇痛能力结合在一起，在 30 分钟内开始工作并提供 12 小时缓解，从而为消费者和医疗保健提供商扩展了 OTC 疼痛治疗方案。

在8项临床研究的支持下，并授予了3年专属期，预计Tylenol^®与Naproxen一起将在全国各地的主要美国零售商很快上市。

待与Kimberly-Clark进行交易

如此前宣布，公司已于 2025年11月2日 签署一份最终合并协议，根据该协议，金佰利将以现金加股票的交易方式全数收购 Kenvue 普通股的流通股票。在分别于 2026年1月29日 举行的特别股东大会上，两家公司的股东均以压倒性多数投票批准了金佰利完成收购本公司所需的所有提案。此外，根据经修订的《1976 年哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》(Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976)，适用于交易的等待期于 2026年2月4日 到期。该交易预计在2026年第四季度完成，前提是获得外国监管机构的批准，并满足合并协议中所述的其他惯常成交条件。

2026重组倡议

如之前披露的，在 2026年2月17日 上，公司董事会批准了一项旨在优化其运营模式、转变其供应链、降低复杂性、提高运营效率、同时增强核心能力的计划（“2026 重组计划”）。预计该倡议将在2026财政年度产生税前重组费用和其他费用，总额约为2.5亿美元。

无电话会议

由于与金佰利的交易尚未达成，Kenvue 不会举办季度电话会议。本新闻稿将发布在公司网站 investors.kenvue.com 上。

关于 Kenvue

Kenvue Inc. 是全球营收规模最大的单一业务消费者健康公司。我们拥有超过百年的历史，我们旗下的标志性品牌（包括艾维诺 (Aveeno^®)、邦迪透气创可贴 (BAND-AID^®)、强生 (Johnson’s^®)、李施德林 (Listerine^®)、露得清 (Neutrogena^®) 和泰诺 (Tylenol^®)）都具有科学支持并得到全球专业医护人员的推荐。Kenvue 致力于实现日常护理的非凡力量。我们的团队每天都在努力将这种力量传递给消费者，并在他们的心中和家中赢得一席之地。更多内容请访问 kenvue.com。

¹非公认会计原则财务计量指标

我司使用若干非公认会计原则财务计量指标来补充根据美国公认会计原则编制的财务计量指标。本文件所述的非公认会计原则财务计量指标的使用受到限制。这些非 GAAP 财务措施不是按照美国 GAAP 制定的，根据美国 GAAP,它们也没有任何标准化含义。此外，其他公司可能使用名称相似的非公认会计原则财务计量指标，其计算方法与我司计算此类指标的方式不同。因此，我司的非公认会计原则财务计量指标可能无法与其他公司使用的类似名称的非公认会计原则财务计量指标相比。谨请阁下切勿过度依赖该等非公认会计原则财务计量指标，而应考虑采用最直接可比的美国公认会计原则计量指标。该等非公认会计原则财务计量指标作为分析工具具有局限性，不应单独考虑。该等非公认会计原则财务计量指标应被视为对根据美国公认会计原则计算的相应财务计量指标的补充，而非替代或优于该等计量指标。

公司认为，这些计量指标的提出与投资者相关且对投资者有用，因为这些指标方便投资者以与管理层所用方法类似的方式查看公司表现。我司认为，这些计量指标有助提高投资者了解公司运营表现的能力，并便于将我司业绩与其他公司进行比较。此外，公司认为这些计量指标也是公司投资者、分析师和行业同行在外部用于估值以及将公司运营表现与行业内其他公司进行比较的主要指标之一。

以下是在本新闻稿中使用的非公认会计原则计量指标的定义和与最密切相关的公认会计原则计量指标的核对。

经调整摊薄每股收益：我们将经调整摊薄后每股收益定义为经调整净收入除以摊薄后已发行股票的加权平均数。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标是衡量公司长期表现的补充指标。

经调整 EBITDA 利润率：我们将 EBITDA 定义为美国公认会计原则规定的净收入，按利息、税项拨备、折旧及摊销进行调整。我们将调整后的EBITDA定义为：调整后的EBITDA,包括重组费用和运营模式优化举措、我们作为一家独立上市公司发生的成本（“拆分相关费用”),转用股票奖励,Kenvue从2023年10月2日开始给予的个人获得的股票奖励（“Founder股份”）以及与Kimber-Clarkk的待决交易（“待售交易和其他基于背负资产”）产生的“套卖成本”相关交易、Johnson & Johnson相关风险相关风险相关交易相关负债、相关交易相关影响、相关交易、相关交易、相关交易、相关成本、相关交易、相关交易、相关交易、相关成本、相关交易、相关交易、相关成本、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易、相关交易影响我们将经调整 EBITDA 利润率定义为经调整 EBITDA 占美国公认会计原则规定的净销售额的百分比。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

经调整实际税率：我们将调整后的有效税率定义为美国GAAP对特殊项目调整的税率进行调整，包括无形资产的摊销、重组费用和运营模式优化举措、拆分相关费用、股票奖励转换、创始人股份、待成交和其他相关费用以及与技术人员售后回租相关的费用。我们还排除了与延期市场相关的税项。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标是衡量公司长期表现的补充指标。

经调整毛利率：我们将调整后的毛利定义为美国GAAP的毛利率，根据无形资产的摊销、分离相关费用、股票奖励的转换、创始人股份、运营模式优化计划以及待执行的交易和其他相关成本进行调整。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

经调整净收入：我们将调整后的净收入定义为美国GAAP净收入，包括无形资产的摊销、重组费用和运营模式优化计划、股票奖励的拆分相关费用、股票转换、创始人股份、待定交易和其他相关费用、与技术人员售后回租相关的费用、递延市场的影响及其相关的税务影响（即特殊项目）。经调整净收入不包括可能掩盖我们相关表现趋势的项目的影响。管理层认为，由于公司使用经调整净收入进行战略决策、预测未来业绩并评估当前表现，因此这种非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。

经调整营业收入：我们将调整后的运营收入定义为美国GAAP的运营收入，包括无形资产的摊销、重组费用和运营模式优化计划、拆分相关费用、股票奖励转换、创始人股份、待定交易和其他相关费用、与技术人员售后回租相关的费用，以及递延市场的影响。管理层认为，由于管理层使用经调整营业收入来评估公司的财务表现，因此这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。

经调整营业收入利润率：我们将经调整营业收入利润率定义为经调整营业利润占美国公认会计原则规定的净销售额的百分比。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

自由现金流量：我们将自由现金流量定义为美国公认会计原则规定的经营活动产生的净现金流量，按购置物业、厂房及设备进行调整。管理层认为，由于其反映了公司扣除资本支出后的流动资金情况，而资本支出被认为是公司持续运营的必要组成部分，这种非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。

有机销售额：我们将有机销售额定义为美国公认会计原则规定的净销售额，不包括外币汇率变化的影响以及收购和剥离的影响。我们逐期报告有机销售额的变化。管理层认为，报告有机销售额的阶段性变化为投资者提供了补充信息，通过排除我们认为不能直接反映我们相关运营情况的若干项目的影响，该等信息对评估我司的经营表现非常有用。

市场份额信息

公司使用市场份额和相关指标，包括每周平均建议，作为评估业务绩效和趋势的指标。本新闻稿中的市场份额参考来自第三方供应商提供的消费和市场份额数据以及内部估计。除非另行说明，否则此类参考资料代表本公司产品销售价值占本公司经营所在国家/地区所有产品销售价值的百分比。

市场份额数据受内在限制，包括基本信息的可用性和时间限制。特别是，某些零售渠道通常无法获得市场份额数据。公司衡量的是最近一个时期的市场份额数据，通常反映的滞后时间为一两个月。虽然公司认为其用于提供数据的第三方供应商是可靠的，但并未独立验证此类数据或其基本假设的准确性或完整性。此外，由于类别定义、地理范围、内部估计和其他因素的差异，本公司报告的市场份额数据可能与其他公司报告的数据不同。

关于前瞻性陈述的警示

本新闻稿中有关管理层对 Kenvue 未来运营和财务表现、产品开发、市场地位和业务战略的期望的美容涉及 1995 年《私人证券诉讼改革法》中定义的“前瞻性声明”。此类前瞻性声明包括关于与金伯利-克拉克的未决交易的声明。前瞻性陈述可以通过“计划”、“预期”、“将”、“预计”、“估计”和其他具有类似含义的词语来识别。读者不应对此过分依赖。此类陈述以对未来事件的当前预期为基础，如果基础性假设证实不准确，或已知或未知风险和不确定因素确实发生，实际结果可能会严重偏离 Kenvue 及其联营公司的预期和预测。风险和不确定因素包括但不限于：Kenvue 无法执行 Kenvue 的业务开发策略；通胀和其他经济因素，如利率和汇率波动，以及美国和外国市场现有的或拟议的关税和其他贸易约束；成功管理当地、区域或全球经济波动的能力，包括对新资本的促进，包括对新 Kenvue资本的促进；以及获得新的资产开发能力; Kenvue Johnson & Johnson有关这些风险、不确定性和其他因素的进一步列表和描述，请参见 Kenvue 向美国证券交易委员会提交的文件，包括其最近的年度报告，即表格 10-K,以及随后的季度报告10-Q,可在 investors.kenvue.com 上或应 Kenvue 的要求查看。本新闻稿中的任何前瞻性陈述仅适用于本新闻稿发布之日。Kenvue 无义务就新信息、未来事件或发展或其他问题对任何前瞻性陈述进行更新。

联系方式
投资者关系：
Sofya Tsinis
kenvue_IR@kenvue.com

媒体关系：
Melissa Witt
media@kenvue.com

Kenvue Inc.

业务简明综合报表

（未经审计；单位：百万美元，每股数据除外；单位：百万）

有机销售额变化

下表对所报告的净销售量与有机销售量（非GAAP指标）的变化进行了核对:

⁽¹⁾ 收购和剥离不影响报告的净销售变化。
⁽²⁾ 价格/组合反映价值实现。

分部净销售总额和经调整营业收入

于所示期间的分部净销售额如下：

于所示期间的分部经调整营业收入如下：

非公认会计原则财务资料

下表呈列所述期间公认会计原则与非公认会计原则之间的对账：

⁽¹⁾ 折旧包括不动产、厂场和设备折旧，以及与云计算安排相关的积分和开发成本摊销。

⁽²⁾ 与确定寿命的无形资产（主要是商标、商品名称和客户列表）在其估计使用寿命内的摊销有关。

⁽³⁾ 与2026年结构调整倡议相关的3个月和6个月终了的2026年6月28日重组费用和运营模式优化举措，与2024年多年结构调整倡议相关的3个月和6个月终了的2025年6月29日重组费用和运营模式优化举措，包括以下内容:

重组费用和运营模式优化计划包括与 2026 年重组计划相关的资产加速折旧费用，即截至 2026年6月28日 的 3 个月和 6 个月财政期。

⁽⁴⁾ 与离职相关的费用涉及因我们成立Kenvue作为一家独立上市公司而产生的非经常性费用。与拆分相关的成本、基于股票的奖励转换的影响、以及从发行方正股票起的基于股票的增量补偿，包括以下内容:

⁽⁵⁾ 未决交易和其他相关费用，包括与金佰利未决交易相关的费用，包括咨询费、法律费用、专业服务费用和其他相关费用。

下表呈列于所示期间报告的实际税率与经调整实际税率之间的对账：

下表呈列所示期间报告的摊薄每股收益与经调整摊薄每股收益之间的对账：

下表呈列所示期间报告的经营活动产生的净现金流量及报告的购置物业、厂房及设备与自由现金流量的对账：

注意：由于四舍五入，数字可能不一致。

其他补充财务资料
下表呈列按地理区域划分的本公司于所示期间的净销售额：

下表呈列公司在所示期间的研发费用。研发费用包含在销售、一般和管理费用中。

下表呈列所示期间公司的现金和现金等价物、债务总额和净债务余额：

注意：由于四舍五入，数字可能不一致。