Kenvue presenta i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2025

SUMMIT, NJ, 17 febbraio 2026: Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) ha annunciato oggi i risultati finanziari per il quarto trimestre e per l'intero anno fiscale conclusosi il 28 dicembre 2025.

“Abbiamo chiuso il 2025 con una performance più solida in termini di fatturato e utili nel quarto trimestre, che riflette sia l'attuazione rigorosa delle nostre priorità strategiche, sia un confronto più favorevole rispetto alle vendite dell'anno precedente”, ha affermato Kirk Perry, Amministratore delegato. “Guardando al 2026, continuiamo a concentrarci sul miglioramento delle nostre prestazioni, mentre procediamo verso il completamento della fusione con Kimberly-Clark, che genererà valore aggiunto”.

Riepilogo del quarto trimestre

• Il fatturato netto è aumentato del 3,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo principalmente una crescita organica delle vendite¹ dell'1,2% e un beneficio valutario del 2,1%.

• Il margine di profitto lordo è rimasto invariato rispetto all'anno precedente, pari al 56,5%. Il margine di profitto lordo rettificato¹ è stato del 58,8% rispetto al 58,7% dello stesso periodo dell’anno precedente.

Il margine del reddito operativo è stato del 14,2% rispetto al 13,2% del periodo precedente. Il margine di reddito operativo rettificato¹ è stato del 19,9% rispetto al 19,2% dello stesso periodo dell’anno precedente.

• L'utile diluito per azione è stato pari a 0,17 dollari rispetto a 0,15 dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. L'utile diluito per azione rettificato¹ è stato pari a 0,27 dollari rispetto a 0,26 dollari nel periodo dell'anno precedente.

• A causa della transazione in corso con Kimberly-Clark, la Società non fornirà previsioni future.

Risultati finanziari del quarto trimestre 2025

Vendite nette e vendite organiche

Quarto trimestre 2025 Il fatturato netto è aumentato del 3,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo principalmente una crescita organica delle vendite dell'1,2% e un beneficio valutario del 2,1%. La crescita organica delle vendite è stata trainata da una favorevole realizzazione di valore del 2,3%, parzialmente compensata da un calo dei volumi dell'1,1%. Come previsto, i volumi nel trimestre in corso hanno beneficiato dell'effetto positivo derivante dal superamento delle difficoltà di commercializzazione che la Società ha incontrato nella regione Asia-Pacifico nello stesso periodo dell'anno precedente. Questo vento favorevole è stato compensato principalmente dalla riduzione delle scorte commerciali da parte di alcuni clienti e dalla bassa incidenza stagionale, in particolare negli Stati Uniti, che ha pesato sul tasso di crescita ponderato globale della categoria.

Margine di profitto lordo e margine di reddito operativo rettificato

Quarto trimestre 2025 Il margine di profitto lordo è rimasto invariato rispetto all'anno precedente, attestandosi al 56,5%. Il margine di profitto lordo rettificato è aumentato di 10 punti base, passando dal 58,7% dello stesso periodo dell'anno precedente al 58,8%. La variazione su base annua di entrambi gli indicatori riflette i risparmi derivanti dagli aumenti di produttività attribuibili alle nostre iniziative di ottimizzazione della catena di fornitura globale e alla favorevole realizzazione di valore, che hanno contribuito a compensare l'impatto negativo dell'inflazione, dei dazi doganali e delle transazioni in valuta estera.

Quarto trimestre 2025 Il margine operativo è stato del 14,2%, inclusi oneri non monetari relativi alla svalutazione di attività, rispetto al 13,2% dello stesso periodo dell'anno precedente. Quarto trimestre 2025 Il margine operativo rettificato è stato del 19,9% rispetto al 19,2% dello stesso periodo dell'anno precedente. Il miglioramento su base annua di entrambi gli indicatori riflette la variazione su base annua del margine di profitto lordo e del margine di profitto lordo rettificato, nonché i risparmi derivanti dal programma Our Vue Forward, parzialmente compensati da un aumento su base annua del supporto al marchio.

Interessi passivi, netti e tasse

Quarto trimestre 2025 Gli interessi passivi netti sono stati pari a 98 milioni di dollari rispetto ai 95 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente.

L'aliquota fiscale effettiva rettificata è stata del 22,7% nel periodo corrente rispetto al 15,3% nel periodo dell'anno precedente. L'aliquota fiscale effettiva rettificata¹ è stata del 20,2% nel periodo corrente rispetto al 17,7% nel periodo dell'anno precedente. L'aumento su base annua di entrambi gli indicatori riflette in gran parte una diminuzione dei benefici fiscali discrezionali, parzialmente compensata da una composizione giurisdizionale favorevole degli utili nel periodo corrente.

Utile netto per azione ("Utile per azione")

Quarto trimestre 2025 L'utile diluito per azione è stato pari a 0,17 dollari rispetto a 0,15 dollari nel periodo dell'anno precedente. L'utile diluito rettificato per azione è stato pari a 0,27 dollari nel periodo corrente rispetto a 0,26 dollari nel periodo dell'anno precedente.

Risultati del quarto trimestre 2025 per segmento di attività

Cura di sé

Quarto trimestre 2025 Il fatturato netto è aumentato dell'1,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo un beneficio valutario del 2,7%, parzialmente compensato da un calo delle vendite organiche dell'1,2%. Il calo delle vendite organiche è stato determinato da una diminuzione dei volumi del 3,1%, parzialmente compensata da una favorevole realizzazione di valore dell'1,9%. La moderata incidenza stagionale negli Stati Uniti ha pesato sulla categoria Self Care nel suo complesso, che ha registrato una contrazione rispetto all'anno precedente. Nel complesso, Kenvue ha guadagnato una leggera quota di mercato nelle sue attività stagionali negli Stati Uniti, con un contributo sempre forte da parte delle innovazioni. Sebbene il picco tardivo dei casi di influenza negli Stati Uniti non sia stato sufficiente a compensare l'impatto della scarsa incidenza registrata durante tutto il trimestre, sia i consumi che l'andamento delle azioni di Tylenol hanno registrato un miglioramento nel mese di dicembre. Rispetto all'anno precedente, le vendite organiche hanno registrato una ripresa nell'area Asia-Pacifico e una crescita nei principali Stati dell'Europa, del Medio Oriente e dell'Africa.

Cura della pelle e bellezza

Quarto trimestre 2025 Il fatturato netto è aumentato del 2,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo principalmente un beneficio valutario dell'1,6% e una crescita organica delle vendite dell'1,5%. La crescita organica delle vendite è stata trainata da una favorevole realizzazione di valore pari al 2,3%, parzialmente compensata da un calo dei volumi dello 0,8%. Le innovazioni, insieme alla forte esecuzione commerciale, hanno determinato una crescita organica delle vendite rispetto al periodo dell’anno precedente in ogni regione geografica al di fuori del Nord America.

Salute essenziale

Le vendite nette del quarto trimestre 2025 sono aumentate del 6,1% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo una crescita organica delle vendite del 4,2% e un vantaggio in valuta estera dell’1,9%. La crescita organica delle vendite è stata trainata da una realizzazione del valore favorevole del 2,9% e da una crescita dei volumi dell’1,3%, con una crescita generalizzata nei principali stati di necessità, guidata dalle regioni Asia Pacifico, America Latina ed Europa, Medio Oriente e Africa, con un miglioramento sequenziale delle prestazioni in Nord America.

Risultati finanziari dell’intero esercizio 2025

Vendite nette e vendite organiche

Intero anno 2025 Il fatturato netto è diminuito del 2,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo principalmente un calo delle vendite organiche del 2,2%, parzialmente compensato da un beneficio valutario dello 0,2%. Il calo delle vendite biologiche è stato determinato da una diminuzione del volume del 2,3%, parzialmente compensata da una leggera crescita del valore dello 0,1%. I volumi hanno risentito della riduzione delle scorte commerciali da parte di alcuni clienti, nonché della bassa incidenza stagionale, che ha influito sul settore Self Care, limitando il tasso di crescita ponderato globale della categoria.

Margine di profitto lordo e margine di reddito operativo rettificato

Il margine di profitto lordo per l'intero anno 2025 è aumentato di 10 punti base, passando al 58,1% dal 58,0% dello stesso periodo dell’anno precedente. Il margine di profitto lordo rettificato è diminuito di 20 punti base, passando al 60,2% dal 60,4% del periodo precedente. La variazione su base annua di entrambi gli indicatori riflette i risparmi derivanti dagli aumenti di produttività attribuibili alle nostre iniziative di ottimizzazione della catena di fornitura globale, nonché l'impatto dell'inflazione, del calo dei volumi e delle difficoltà legate alle transazioni in valuta estera e ai dazi doganali.

Intero anno 2025 Il margine operativo è stato pari al 16,0% rispetto all'11,9% dello stesso periodo dell'anno precedente, che includeva oneri non monetari significativamente più elevati relativi a svalutazioni di attività. Il margine di reddito operativo rettificato per l'intero anno 2025 è stato del 21,0% rispetto al 21,5% dello stesso periodo dell'anno precedente. La variazione su base annua di entrambi gli indicatori riflette il cambio su base annua del margine di profitto lordo e del margine di profitto lordo rettificato, i risparmi derivanti dal programma Our Vue Forward, nonché un aumento su base annua del supporto al marchio.

Interessi passivi, netti e tasse

Gli interessi passivi netti per l'intero anno 2025 sono stati pari a 379 milioni di dollari contro i 378 milioni di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente.

L'aliquota fiscale effettiva per l'intero anno è stata del 26,5% rispetto al 27,2% dello stesso periodo dell’anno precedente. L'aliquota fiscale effettiva rettificata è stata del 24,7% rispetto al 25,5% del periodo precedente. La riduzione su base annua di entrambi gli indicatori riflette in larga misura gli adeguamenti fiscali favorevoli e la composizione giurisdizionale degli utili nel periodo corrente, parzialmente compensati da una diminuzione dei benefici fiscali discrezionali.

Utile netto per azione ("Utile per azione")

Per l'intero anno 2025, l'utile diluito per azione è stato pari a 0,76 dollari rispetto ai 0,54 dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. L'utile diluito rettificato per azione è stato pari a 1,08 dollari rispetto a 1,14 dollari nel periodo dell'anno precedente.

Flusso di cassa e bilancio

Intero anno 2025 I flussi di cassa netti dalle attività operative sono stati pari a 2,2 miliardi di dollari rispetto a 1,8 miliardi di dollari nel periodo dell'anno precedente, grazie principalmente al miglioramento del capitale circolante. Le spese in conto capitale sono state pari a 0,5 miliardi di dollari rispetto ai 0,4 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente, mentre il flusso di cassa libero¹ è aumentato a 1,7 miliardi di dollari rispetto ai 1,3 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. Il totale delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti era pari a 1,1 miliardi di dollari al 28 dicembre 2025 e al 29 dicembre 2024. Il debito totale era pari a 8,5 miliardi di dollari al 28 dicembre 2025 rispetto agli 8,6 miliardi di dollari al 29 dicembre 2024.

Operazione proposta con Kimberly-Clark

Come precedentemente annunciato, la Società ha stipulato un accordo definitivo di fusione in base al quale Kimberly-Clark acquisirà tutte le azioni ordinarie in circolazione di Kenvue in una transazione in contanti e azioni. Gli azionisti di ciascuna società hanno votato a stragrande maggioranza a favore dell'approvazione di tutte le proposte necessarie affinché Kimberly-Clark potesse completare l'acquisizione della Società durante le rispettive Assemblee Straordinarie degli Azionisti tenutesi il 29 gennaio 2026. Inoltre, il periodo di attesa applicabile alla transazione ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, e successive modifiche, è scaduto il 04 febbraio 2026. La transazione dovrebbe concludersi nella seconda metà del 2026, previa ricezione delle approvazioni normative estere e soddisfazione delle altre consuete condizioni di chiusura descritte nell'accordo di fusione.

Nessuna chiamata in conferenza

A causa della transazione in corso con Kimberly-Clark, Kenvue non terrà la consueta teleconferenza trimestrale. Il presente comunicato stampa sarà pubblicato sul sito web della Società all'indirizzo investors.kenvue.com.

Informazioni su Kenvue

Kenvue Inc. è la più grande azienda al mondo per fatturato che si dedica esclusivamente alla salute del consumatore. Grazie a oltre un secolo di tradizione, i nostri marchi iconici, tra cui Aveeno®, BAND-AID® Johnson’s®, Listerine®, Neutrogena® e Tylenol®, sono sostenuti dalla scienza e raccomandati dagli operatori sanitari di tutto il mondo. In Kenvue crediamo nella forza delle cure quotidiane. Ogni giorno lavoriamo con impegno per portare questo valore nelle mani delle persone e diventare una presenza di fiducia nelle loro case e nella loro vita di tutti i giorni. Per saperne di più visita il sito www.kenvue.com.

¹Misure finanziarie non GAAP

La Società utilizza alcune misure finanziarie non GAAP per integrare le misure finanziarie preparate in conformità con il GAAP statunitense. Vi sono limitazioni all’uso delle misure finanziarie non GAAP qui presentate. Queste misure finanziarie non GAAP non sono preparate in conformità con il GAAP statunitense né hanno alcun significato standardizzato ai sensi del GAAP statunitense. Inoltre, altre società possono utilizzare misure finanziarie non GAAP con titoli simili, calcolate in modo diverso da come l'azienda calcola tali misure. Di conseguenza, le misure finanziarie non GAAP potrebbero non essere paragonabili a quelle non GAAP utilizzate da altre società. La Società prega di non fare eccessivo affidamento su queste misure finanziarie non GAAP, ma di considerarle con la misura GAAP più direttamente paragonabile tra loro. Queste misure finanziarie non GAAP hanno limitazioni come strumenti analitici e non devono essere considerate in modo isolato. Queste misure finanziarie non GAAP devono essere considerate integratori, non sostitutivi o superiori alle misure finanziarie corrispondenti calcolate in conformità con i GAAP statunitensi.

L'azienda ritiene che la presentazione di queste misure sia rilevante e utile per gli investitori, in quanto consente loro di visualizzare le prestazioni in modo simile al metodo utilizzato dal management. La Società ritiene che tali misure aiutino a migliorare la capacità degli investitori di comprendere le prestazioni operative della Società e renda più facile confrontare i risultati aziendali con quelli di altre compagnie. Inoltre, l'azienda ritiene che queste misure siano anche tra le principali utilizzate esternamente dagli investitori, dagli analisti e dai colleghi del settore per valutare e confrontare le prestazioni operative dell'azienda con quelle di altre società del nostro settore.

Di seguito sono riportate le definizioni e la riconciliazione con le misure GAAP più strettamente correlate per le misure non-GAAP utilizzate nel presente comunicato stampa.

Utili diluiti per azione rettificati: definiamo l'utile diluito rettificato per azione come l'utile netto rettificato diviso per il numero medio ponderato di azioni diluite in circolazione. La direzione ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una misura supplementare della performance della società nel tempo.

Margine EBITDA rettificato: definiamo l’EBITDA come Reddito netto GAAP degli Stati Uniti rettificato per interessi, accantonamento per imposte e svalutazione e ammortamento. Definiamo l'EBITDA rettificato come l'EBITDA rettificato per le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi sostenuti in relazione alla nostra costituzione come società pubblica indipendente (“Costi relativi alla separazione”), la conversione dei premi basati su azioni, i premi basati su azioni concessi a persone impiegate da Kenvue al (" Azioni dei fondatori“), spese sostenute in relazione alla transazione proposta con Kimberly-Clark (”Costi della transazione proposta“), oneri di svalutazione, impatto del trasferimento differito di alcune attività e passività da Johnson & Johnson in alcune giurisdizioni (i ”Mercati differiti"), proventi da contenziosi, plusvalenze riconosciute sulla vendita dello stabilimento di Skillman, New Jersey, perdite su investimenti e liberazioni da indennizzi fiscali. Definiamo il margine EBITDA rettificato come EBITDA rettificato in percentuale del fatturato netto U.S. GAAP. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Aliquota fiscale effettiva rettificata: Definiamo l'aliquota fiscale effettiva rettificata come l'aliquota fiscale effettiva secondo i principi contabili statunitensi (U.S. GAAP) rettificata per gli effetti fiscali su rettifiche di voci straordinarie, tra cui l'ammortamento di attività immateriali, spese di ristrutturazione e iniziative di ottimizzazione del modello operativo, costi relativi alla separazione, conversione di premi basati su azioni, azioni del fondatore, costi dell'operazione proposta, oneri di svalutazione diversi dalla svalutazione delle attività di Dr.Ci:Labo^®, proventi da contenziosi, plusvalenze riconosciute sulla vendita dello stabilimento di Skillman, New Jersey, perdite su investimenti e liberazioni da indennizzi fiscali. Escludiamo inoltre le imposte relative ai mercati differiti e le imposte relative alle svalutazioni delle attività di Dr.Ci:Labo^®. La dirigenza considera che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto misura supplementare della performance aziendale nel tempo.

Margine di profitto lordo rettificato: Definiamo il margine di profitto lordo rettificato come il margine di profitto lordo secondo i principi contabili GAAP statunitensi rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, i costi relativi alla separazione, la conversione dei premi basati su azioni, le azioni dei fondatori e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Reddito netto rettificato: Definiamo l'utile netto rettificato come l'utile netto secondo i principi contabili statunitensi (U.S. GAAP) rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, costi relativi alla separazione, conversione di premi azionari, azioni del fondatore, costi dell'operazione proposta, oneri di svalutazione, impatto dei mercati differiti, proventi da contenziosi, plusvalenze riconosciute sulla vendita dello stabilimento di Skillman, New Jersey, perdite su investimenti, liberazioni da indennizzi fiscali e relativi impatti fiscali (ovvero voci straordinarie). L’utile netto rettificato esclude l’impatto delle voci che potrebbero oscurare le tendenze nella nostra performance sottostante. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto l'azienda utilizza l'utile netto rettificato per prendere decisioni strategiche, prevedere i risultati futuri e valutare le prestazioni attuali.

Reddito operativo rettificato: Definiamo il reddito operativo rettificato come il reddito operativo secondo i principi contabili statunitensi (U.S. GAAP) rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi relativi alla separazione, la conversione dei premi basati su azioni, le azioni dei fondatori, i costi dell'operazione proposta, le svalutazioni, l'impatto dei mercati differiti, i proventi da contenziosi e la plusvalenza riconosciuta sulla vendita dello stabilimento di Skillman, nel New Jersey. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto il management utilizza il reddito operativo rettificato per valutare la performance finanziaria dell'azienda.

Margine di reddito operativo rettificato: Definiamo il margine operativo rettificato come il reddito operativo rettificato espresso in percentuale delle vendite nette secondo i principi contabili GAAP statunitensi. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Flusso di cassa disponibile: Definiamo il flusso di cassa disponibile come flusso di cassa netto da attività operative secondo il GAAP statunitense, rettificato per gli acquisti di immobili, impianti e attrezzature. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una visione della liquidità dell'azienda al netto delle spese in conto capitale, che sono considerate una componente necessaria delle nostre attività correnti.

Vendite organiche: definiamo il fatturato organico come il fatturato netto U.S. GAAP, escludendo l'impatto delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere e l'impatto di acquisizioni e dismissioni. Riportiamo le variazioni delle vendite organiche su base periodica. Il management ritiene che la rendicontazione delle variazioni delle vendite organiche da un periodo all'altro fornisca agli investitori informazioni supplementari utili per valutare i risultati operativi della Società, escludendo l'impatto di alcune voci che riteniamo non riflettano direttamente le nostre operazioni sottostanti.

Avvertenze relative alle dichiarazioni previsionali

Il presente comunicato stampa contiene “dichiarazioni previsionali”, come definito nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995, riguardanti, tra le altre cose, le dichiarazioni sulle aspettative della dirigenza in merito alle future prestazioni operative e finanziarie, allo sviluppo di prodotti, alla posizione di mercato e alla strategia aziendale di Kenvue. Tali dichiarazioni previsionali includono dichiarazioni relative alla transazione proposta con Kimberly-Clark e alla recente iniziativa di ristrutturazione annunciata. Tali dichiarazioni previsionali possono essere identificate dall’uso di termini quali “pianifica”, “si aspetta”, “farà”, “anticipa”, “stima” o altre parole di significato analogo. Il lettore è invitato a non fare affidamento su queste dichiarazioni previsionali. le quali si basano sulle aspettative di eventi futuri. Qualora le ipotesi sottostanti si rivelassero inesatte o si concretizzassero incertezze o rischi noti o sconosciuti, i risultati effettivi potrebbero variare in modo sostanziale rispetto alle aspettative e alle proiezioni di Kenvue e delle sue affiliate. I rischi e le incertezze includono, a titolo esecutivo ma non esaustivo: l'incapacità di attuare la strategia di sviluppo aziendale di Kenvue; l'inflazione e altri fattori economici, fluttuazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio, nonché le tariffe esistenti o proposte e altri vincoli al commercio sia negli Stati Uniti che nei mercati esteri; la capacità di gestire con successo la volatilità economica locale, regionale o globale, compresi i ridotti tassi di crescita del mercato, e di generare un reddito e un flusso di cassa sufficienti per consentire a Kenvue di effettuare eventuali pagamenti di dividendi; la capacità di Kenvue di mantenere rating di credito soddisfacenti e di accedere ai mercati dei capitali, che potrebbero influire negativamente sulla sua liquidità, sulla posizione di capitale e sui costi di finanziamento; la concorrenza, compresi i progressi tecnologici, i nuovi prodotti e la proprietà intellettuale acquisita dai concorrenti; le sfide inerenti alla ricerca e allo sviluppo di nuovi prodotti; l'incertezza del successo commerciale dei prodotti nuovi ed esistenti e delle funzionalità digitali; le sfide alla protezione della proprietà intellettuale, compresa la contraffazione; la capacità di Kenvue di attuare con successo piani strategici, compresa l'iniziativa di ristrutturazione recentemente annunciata e qualsiasi altra iniziativa di ristrutturazione o di riduzione dei costi; l'impatto delle aggregazioni e dei disinvestimenti, comprese le transazioni in corso o future; le difficoltà o i ritardi di produzione, a livello interno o all'interno della catena di fornitura; i problemi di efficacia o di sicurezza dei prodotti, con conseguenti richiami o interventi normativi; i contenziosi avversi o le azioni governative, anche in relazione a richieste di risarcimento per responsabilità del prodotto; modifiche alle leggi e ai regolamenti applicabili e ad altri requisiti delle parti interessate; i cambiamenti nel comportamento e nei modelli di spesa dei consumatori; disastri naturali, atti di guerra o terrorismo, catastrofi, epidemie, pandemie o altre epidemie; instabilità finanziaria delle economie e dei sistemi giuridici internazionali e rischio sovrano; incapacità di realizzare i benefici della separazione dalla precedente società madre di Kenvue, Johnson & Johnson, e il rischio di interruzioni o costi imprevisti in relazione alla separazione; l'incapacità della Società di portare a termine l'operazione proposta con Kimberly-Clark a causa, tra l'altro, di fattori di mercato, normativi e di altro tipo; la possibilità di interruzioni dell'attività della Società derivanti dall'operazione proposta con Kimberly-Clark; e potenziali effetti negativi sul prezzo delle azioni della Società derivanti dall'annuncio, dalla sospensione o dal completamento dell'operazione proposta con Kimberly-Clark. Un ulteriore elenco e descrizione di questi rischi, incertezze e altri fattori è riportato nei documenti depositati da Kenvue presso la Securities and Exchange Commission, tra cui l'ultima relazione annuale sul modulo 10-K e le successive relazioni trimestrali sul modulo 10-Q e altri documenti, disponibili all'indirizzo investors.kenvue.com o su richiesta a Kenvue. Qualsiasi dichiarazione previsionale ivi contenuta si riferisce solo alla data del presente comunicato. Kenvue non si assume alcun obbligo di aggiornare alcuna dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni o di eventi o sviluppi futuri.

Kenvue Inc.

Bilancio consolidato sintetico

(non certificati; dollari in milioni, esclusi i dati per azione; azioni in milioni)

Cambiamento organico delle vendite

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra la variazione delle vendite nette, come riportate, e la variazione delle vendite organiche, una misura non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Il Prezzo/Mix riflette la realizzazione del valore.

Vendite nette totali del segmento e utile operativo rettificato

Le vendite nette del settore per i periodi presentati sono state le seguenti:

Il reddito operativo rettificato del settore per i periodi presentati è stato il seguente:

⁽¹⁾ L'ammortamento comprende l'ammortamento di immobili, impianti e attrezzature e l'ammortamento dei costi di integrazione e sviluppo capitalizzati in relazione agli accordi di cloud computing.

⁽²⁾ Si riferisce alla plusvalenza rilevata sulla vendita dello stabilimento di Skillman, New Jersey, durante il trimestre fiscale conclusosi il 28 dicembre 2025.

⁽³⁾ Si riferisce all'ammortamento delle attività immateriali a vita definita (principalmente marchi, nomi commerciali e liste di clienti) in base alla loro vita utile stimata.

⁽⁴⁾I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi relativi alla separazione connessi alla tecnologia dell'informazione e ad altre attività, principalmente legati alla separazione dei sistemi e alla dismissione di alcune risorse informatiche, sono stati sostanzialmente completati. Tuttavia, i costi relativi alle modifiche della denominazione sociale e ad alcune altre attività connesse alla separazione dovrebbero protrarsi per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto. I costi legati alla separazione sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Questi costi includono le spese di ammortamento sulle attività correlate alla separazione per i tre e i dodici mesi di fine esercizio terminati il 29 dicembre 2024.

⁽⁵⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽⁶⁾ I costi dell'operazione proposta consistono principalmente nelle spese sostenute in relazione all'operazione proposta con Kimberly-Clark, comprese le commissioni di consulenza, le spese legali e altri costi per servizi professionali.

⁽⁷⁾ Gli oneri di svalutazione per i dodici mesi fiscali conclusisi il 28 dicembre 2025 includono 23 milioni di dollari riconosciuti in relazione al marchio commerciale ORSL® a seguito delle modifiche normative in India. Le svalutazioni per i dodici mesi fiscali conclusisi includono 488 milioni di dollari rilevati in relazione alle attività a lungo termine di Dr.Ci:Labo®, 68 milioni di dollari rilevati sulle attività destinate alla vendita associate all'ex sede centrale della Società a Skillman, nel New Jersey, e 22 milioni di dollari rilevati su alcune attività di sviluppo software.

Informazioni finanziarie non GAAP

Le seguenti tabelle presentano le riconciliazioni tra GAAP e non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Si riferisce all'ammortamento delle attività immateriali a vita definita (principalmente marchi, nomi commerciali e liste di clienti) in base alla loro vita utile stimata.

⁽²⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽³⁾ I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi relativi alla separazione connessi alla tecnologia dell'informazione e ad altre attività, principalmente legati alla separazione dei sistemi e alla dismissione di alcune risorse informatiche, sono stati sostanzialmente completati. Tuttavia, i costi relativi alle modifiche della denominazione sociale e ad alcune altre attività connesse alla separazione dovrebbero protrarsi per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto. I costi legati alla separazione, compreso l'impatto della conversione dei premi basati su azioni e la compensazione incrementale basata su azioni derivante dall'emissione delle azioni del fondatore, sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Questi costi includono le spese di ammortamento sulle attività correlate alla separazione per i tre e i dodici mesi di fine esercizio terminati il 29 dicembre 2024.

⁽⁴⁾ I costi dell'operazione proposta consistono principalmente nelle spese sostenute in relazione all'operazione proposta con Kimberly-Clark, comprese le commissioni di consulenza, le spese legali e altri costi per servizi professionali.

⁽⁵⁾ Gli oneri di svalutazione per i dodici mesi fiscali conclusisi il 28 dicembre 2025 includono 23 milioni di dollari riconosciuti in relazione al marchio commerciale ORSL® a seguito delle modifiche normative in India. Le svalutazioni per i dodici mesi fiscali conclusisi includono 488 milioni di dollari rilevati in relazione alle attività a lungo termine di Dr.Ci:Labo®, 68 milioni di dollari rilevati sulle attività destinate alla vendita associate all'ex sede centrale della Società a Skillman, nel New Jersey, e 22 milioni di dollari rilevati su alcune attività di sviluppo software.

⁽⁶⁾ Si riferisce alla plusvalenza rilevata sulla vendita dello stabilimento di Skillman, New Jersey, durante il trimestre fiscale conclusosi il 28 dicembre 2025.

⁽⁷⁾ Si riferisce agli oneri di svalutazione sostenuti per cancellare una parte del saldo delle partecipazioni della Società.

La tabella seguente presenta le riconciliazioni tra l'aliquota fiscale effettiva, come riportata, e l'aliquota fiscale effettiva rettificata per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra l'utile diluito per azione, come riportato, e l'utile diluito rettificato per azione per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra i flussi di cassa netti da attività operative, come riportati, e gli acquisti di immobili, impianti e macchinari, come riportati, e il flusso di cassa libero per i periodi presentati:

Nota: i numeri possono non corrispondere a causa dell'arrotondamento.

Altre informazioni finanziarie
La tabella seguente illustra le vendite nette della società per regione geografica per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta le spese di ricerca e sviluppo della Società per i periodi presentati. Le spese di ricerca e sviluppo sono incluse nelle spese di vendita, generali e amministrative.

La tabella seguente presenta la liquidità e gli equivalenti di cassa, il debito totale e il debito netto della Società nei periodi presentati:

Nota: i numeri possono non corrispondere a causa dell'arrotondamento.