Kenvue comunica i risultati del quarto trimestre e dell’intero esercizio 2025

SUMMIT, NJ, 17 febbraio 2026: Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) ha annunciato in data odierna i risultati finanziari per il quarto trimestre fiscale e l’intero esercizio chiuso 28 dicembre 2025.

“Abbiamo chiuso il 2025 con una performance migliore nel quarto trimestre, che rifletteva sia l’esecuzione disciplinata rispetto alle nostre priorità strategiche, sia un confronto più favorevole sulle vendite dell’anno”, ha affermato Kirk Perry, Amministratore delegato. “Guardando al 2026, continuiamo a concentrarci sul miglioramento delle nostre prestazioni e sul completamento della nostra combinazione di creazione di valore con Kimberly-Clark”.

Riepilogo del quarto trimestre

• Le vendite nette sono aumentate del 3,2% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo principalmente una crescita delle vendite organiche¹ dell’1,2% e un vantaggio in valuta estera del 2,1%.

• Il margine di profitto lordo è rimasto invariato su base annua al 56,5%. Il margine di profitto lordo rettificato¹ era del 58,8% rispetto al 58,7% del periodo dell’anno precedente.

• Il margine operativo è stato del 14,2% rispetto al 13,2% del periodo dell’anno precedente. Il margine di reddito operativo rettificato¹ era del 19,9% rispetto al 19,2% del periodo dell’anno precedente.

• Gli utili per azione diluiti erano pari a 0,17 USD rispetto a 0,15 USD nel periodo dell’anno precedente. Gli utili diluiti rettificati per azione¹ sono stati pari a 0,27 USD rispetto a 0,26 USD nel periodo dell’anno precedente.

• A causa della transazione in corso con Kimberly-Clark, la Società non fornirà indicazioni previsionali.

Risultati finanziari del quarto trimestre 2025

Vendite nette e vendite organiche

Le vendite nette del quarto trimestre 2025 sono aumentate del 3,2% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo principalmente una crescita organica delle vendite dell’1,2% e un vantaggio in valuta estera del 2,1%. La crescita organica delle vendite è stata determinata da una realizzazione del valore favorevole del 2,3%, parzialmente compensata da una diminuzione del volume dell’1,1%. Come previsto, i volumi dell’attuale trimestre hanno beneficiato di una riduzione dell’impatto dell’interruzione del go-to-market che la società ha subito in Asia Pacifico nel periodo dell’anno precedente. Questo vantaggio è stato compensato principalmente dalle riduzioni delle scorte commerciali da parte di alcuni clienti e dalle basse incidenze stagionali, in particolare negli Stati Uniti, che hanno pesato sul tasso di crescita della categoria ponderata a livello globale.

Margine di profitto lordo e margine di reddito operativo rettificato

Il margine di profitto lordo del quarto trimestre 2025 è rimasto invariato su base annua al 56,5%. Il margine di profitto lordo rettificato è aumentato di 10 punti base al 58,8% dal 58,7% del periodo dell’anno precedente. Il cambiamento anno su anno di entrambe le misure riflette i risparmi derivanti dai guadagni in termini di produttività attribuibili alle nostre iniziative di ottimizzazione della catena di fornitura globale e alla realizzazione di valore favorevole, che hanno contribuito a compensare l’impatto dei fattori inflazionistici, tariffari e transazionali in valuta estera.

Il margine di reddito operativo del quarto trimestre 2025 è stato del 14,2%, compresi gli oneri non monetari relativi alla svalutazione delle attività, rispetto al 13,2% del periodo dell’anno precedente. Il margine operativo rettificato del quarto trimestre 2025 è stato del 19,9% rispetto al 19,2% del periodo dell’anno precedente. Il miglioramento su base annua di entrambe le misure riflette la variazione del margine di profitto lordo su base annua e del margine di profitto lordo rettificato e dei risparmi di Our Vue Forward, in parte compensati da un aumento del supporto del marchio su base annua.

Interessi passivi, netti e tasse

Interessi passivi del quarto trimestre 2025, pari a $98 milioni rispetto a $95 milioni del periodo dell’anno precedente.

L’aliquota fiscale effettiva per il quarto trimestre è stata del 22,7% rispetto al 15,3% del periodo dell’anno precedente. L’aliquota fiscale effettiva rettificata¹ è stata del 20,2% nel periodo attuale rispetto al 17,7% nel periodo dell’anno precedente. L’aumento su base annua di entrambe le misure riflette in gran parte una diminuzione dei vantaggi fiscali discreti, parzialmente compensata da un mix giurisdizionale favorevole di utili nel periodo corrente.

Utile netto per azione ("Utile per azione")

Gli utili per azione diluiti per il quarto trimestre 2025 sono stati pari a 0,17 USD rispetto a 0,15 USD nel periodo dell’anno precedente. Il rendimento diluito rettificato per azione è stato di 0,27 dollari nel periodo corrente rispetto a 0,26 dollari nel periodo dell’anno precedente.

Risultati del segmento commerciale del quarto trimestre 2025

Cura di sé

Le vendite nette del quarto trimestre 2025 sono aumentate dell’1,5% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo un vantaggio in valuta estera del 2,7%, parzialmente compensato dalla flessione delle vendite organiche dell’1,2%. Il calo organico delle vendite è stato determinato da una diminuzione dei volumi del 3,1%, che è stata in parte compensata dalla realizzazione di valore favorevole dell’1,9%. Le incidenze stagionali ridotte negli Stati Uniti hanno pesato sulla categoria generale Self Care, che si è contratta anno su anno. Nel complesso, Kenvue ha guadagnato una piccola quota nelle sue attività stagionali negli Stati Uniti, con un contributo costante e solido da parte delle innovazioni. Sebbene un picco di incidenza dell’influenza a fine trimestre negli Stati Uniti non sia stato sufficiente a compensare l’impatto di incidenze deboli nel corso del trimestre, sia i consumi che le tendenze delle performance delle azioni per Tylenol sono migliorati a dicembre. Rispetto all’anno precedente, le vendite di prodotti biologici sono rimbalzate in Asia-Pacifico e sono cresciute in tutti i principali stati bisognosi in Europa, Medio Oriente e Africa.

Cura della pelle e bellezza

Le vendite nette del quarto trimestre 2025 sono aumentate del 2,9% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo principalmente un vantaggio in valuta estera dell’1,6% e una crescita organica delle vendite dell’1,5%. La crescita organica delle vendite è stata trainata da una realizzazione di valore favorevole del 2,3%, parzialmente compensata da una diminuzione del volume dello 0,8%. Le innovazioni, insieme alla forte esecuzione commerciale, hanno determinato una crescita organica delle vendite rispetto al periodo dell’anno precedente in ogni regione geografica al di fuori del Nord America.

Salute essenziale

Le vendite nette del quarto trimestre 2025 sono aumentate del 6,1% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo una crescita organica delle vendite del 4,2% e un vantaggio in valuta estera dell’1,9%. La crescita organica delle vendite è stata trainata da una realizzazione del valore favorevole del 2,9% e da una crescita dei volumi dell’1,3%, con una crescita generalizzata nei principali stati bisognosi, guidata dalle regioni Asia Pacifico, America Latina ed Europa, Medio Oriente e Africa, con un miglioramento sequenziale delle prestazioni in Nord America.

Risultati finanziari dell’intero esercizio 2025

Vendite nette e vendite organiche

Le vendite nette dell’intero esercizio 2025 sono diminuite del 2,1% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo principalmente la flessione delle vendite organiche del 2,2%, parzialmente compensata dal vantaggio in valuta straniera dello 0,2%. Il calo organico delle vendite è stato determinato da una diminuzione del volume del 2,3%, parzialmente compensata da una realizzazione del valore leggermente favorevole dello 0,1%. I volumi sono stati influenzati dalle riduzioni delle scorte commerciali da parte di alcuni clienti, nonché dalle basse incidenze stagionali, che hanno avuto un impatto su Self Care, che ha limitato il tasso di crescita della categoria ponderata a livello globale.

Margine di profitto lordo e margine di reddito operativo rettificato

Il margine di profitto lordo dell’intero esercizio 2025 è aumentato di 10 punti base al 58,1% dal 58,0% del periodo dell’anno precedente. Il margine di profitto lordo rettificato è sceso di 20 punti base al 60,2% dal 60,4% del periodo dell’anno precedente. Il cambiamento anno su anno di entrambe le misure riflette i risparmi derivanti dai guadagni in termini di produttività attribuibili alle nostre iniziative di ottimizzazione della catena di fornitura globale, nonché l’impatto dell’inflazione, dei volumi più bassi e dei fattori negativi in termini di cambio e dazi transazionali.

Il margine di reddito operativo dell’intero esercizio 2025 è stato del 16,0% rispetto all’11,9% del periodo dell’anno precedente, che ha incluso oneri non monetari significativamente più elevati in relazione alle svalutazioni degli attivi. Il margine operativo rettificato per l’intero esercizio 2025 è stato del 21,0% rispetto al 21,5% del periodo dell’anno precedente. Il cambiamento anno su anno di entrambe le misure riflette il cambiamento anno su anno del margine di profitto lordo e del margine di profitto lordo rettificato, i risparmi di Our Vue Forward, nonché l’aumento anno su anno del supporto del marchio.

Interessi passivi, netti e tasse

Interessi passivi per l’intero esercizio 2025, pari a $379 milioni rispetto a $378 milioni nel periodo dell’anno precedente.

L’aliquota fiscale effettiva per l’intero esercizio è stata del 26,5% rispetto al 27,2% del periodo dell’anno precedente. L’aliquota fiscale effettiva rettificata era del 24,7% rispetto al 25,5% del periodo dell’anno precedente. La riduzione su base annua di entrambe le misure riflette in gran parte gli true-up della dichiarazione dei redditi favorevoli e il mix giurisdizionale di utili nel periodo corrente, parzialmente compensato da una diminuzione dei benefici fiscali discreti.

Utile netto per azione ("Utile per azione")

Gli utili per azione diluiti per l’intero esercizio 2025 sono stati pari a 0,76 USD rispetto a 0,54 USD nel periodo dell’anno precedente. Il rendimento diluito rettificato per azione è stato di $1,08 rispetto a $1,14 del periodo dell’anno precedente.

Flusso di cassa e stato patrimoniale

I flussi di cassa netti delle attività operative per l’intero esercizio 2025 sono stati pari a 2,2 miliardi di dollari rispetto a 1,8 miliardi di dollari nel periodo dell’anno precedente, principalmente a causa dei miglioramenti del capitale circolante. Le spese in conto capitale sono state pari a 0,5 miliardi di dollari rispetto a 0,4 miliardi di dollari nel periodo dell’anno precedente, in quanto il flusso di cassa libero¹ è aumentato a 1,7 miliardi di dollari rispetto a 1,3 miliardi di dollari nel periodo dell’anno precedente. La liquidità totale e gli equivalenti di liquidità erano pari a 1,1 miliardi di dollari a partire da 28 dicembre 2025 e 29 dicembre 2024. Il debito totale è stato di 8,5 miliardi di dollari al 28 dicembre 2025 rispetto a 8,6 miliardi di dollari al 29 dicembre 2024.

Transazione proposta con Kimberly-Clark

Come annunciato in precedenza, la Società ha stipulato un accordo di fusione definitivo su 02 novembre 2025, in base al quale Kimberly-Clark acquisirà tutte le azioni ordinarie in circolazione di Kenvue in una transazione in contanti e in azioni. Gli azionisti di ciascuna società hanno votato in modo schiacciante per approvare tutte le proposte necessarie affinché Kimberly-Clark completi la propria acquisizione della Società nelle rispettive Riunioni Speciali degli Azionisti tenute in data 29 gennaio 2026. Inoltre, il periodo di attesa applicabile alla transazione ai sensi della legge Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, e successive modifiche, è scaduto il 04 febbraio 2026. La transazione dovrebbe concludersi nella seconda metà del 2026, previa ricezione delle approvazioni normative straniere e soddisfazione di altre condizioni di chiusura consuete, come descritto nell’accordo di fusione.

Nessuna chiamata in conferenza

A causa della transazione in sospeso con Kimberly-Clark, Kenvue non terrà una teleconferenza trimestrale. Questo comunicato stampa sarà pubblicato sul sito web della società all’indirizzo investors.kenvue.com.

Informazioni su Kenvue

Kenvue Inc. è la più grande azienda al mondo per fatturato che si dedica esclusivamente alla salute del consumatore. Grazie a oltre un secolo di tradizione, i nostri marchi iconici, tra cui Aveeno®, BAND-AID® Johnson’s®, Listerine®, Neutrogena® e Tylenol®, sono sostenuti dalla scienza e raccomandati dagli operatori sanitari di tutto il mondo. In Kenvue realizziamo lo straordinario potere delle cure quotidiane. I nostri team lavorano ogni giorno per mettere questo potere nelle mani dei consumatori e guadagnarsi un posto nei loro cuori e nelle loro case. Per maggiori informazioni, visitare il sito kenvue.com.

¹Misure finanziarie non GAAP

La Società utilizza alcune misure finanziarie non GAAP per integrare le misure finanziarie preparate in conformità con il GAAP statunitense. Vi sono limitazioni all’uso delle misure finanziarie non GAAP qui presentate. Queste misure finanziarie non GAAP non sono preparate in conformità con il GAAP statunitense né hanno alcun significato standardizzato ai sensi del GAAP statunitense. Inoltre, altre società possono utilizzare misure finanziarie non GAAP con titoli simili, calcolate in modo diverso da come l'azienda calcola tali misure. Di conseguenza, le misure finanziarie non GAAP potrebbero non essere paragonabili a quelle non GAAP utilizzate da altre società. La Società prega di non fare eccessivo affidamento su queste misure finanziarie non GAAP, ma di considerarle con la misura GAAP più direttamente paragonabile tra loro. Queste misure finanziarie non GAAP hanno limitazioni come strumenti analitici e non devono essere considerate in modo isolato. Queste misure finanziarie non GAAP devono essere considerate integratori, non sostitutivi o superiori alle misure finanziarie corrispondenti calcolate in conformità con i GAAP statunitensi.

L'azienda ritiene che la presentazione di queste misure sia rilevante e utile per gli investitori, in quanto consente loro di visualizzare le prestazioni in modo simile al metodo utilizzato dal management. La Società ritiene che tali misure aiutino a migliorare la capacità degli investitori di comprendere le prestazioni operative della Società e renda più facile confrontare i risultati aziendali con quelli di altre compagnie. Inoltre, l'azienda ritiene che queste misure siano anche tra le principali utilizzate esternamente dagli investitori, dagli analisti e dai colleghi del settore per valutare e confrontare le prestazioni operative dell'azienda con quelle di altre società del nostro settore.

Di seguito sono riportate le definizioni e la riconciliazione con le misure GAAP più strettamente correlate per le misure non-GAAP utilizzate nel presente comunicato stampa.

Utili diluiti per azione rettificati: definiamo l'utile diluito rettificato per azione come l'utile netto rettificato diviso per il numero medio ponderato di azioni diluite in circolazione. La direzione ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una misura supplementare della performance della società nel tempo.

Margine EBITDA rettificato: definiamo l’EBITDA come Reddito netto GAAP degli Stati Uniti rettificato per interessi, accantonamento per imposte e svalutazione e ammortamento. Definiamo l’EBITDA rettificato come EBITDA rettificato per le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, costi sostenuti in relazione alla nostra istituzione come società quotata in borsa (“Costi relativi alla separazione”), conversione di premi basati su azioni, premi in azioni assegnati a soggetti dipendenti di Kenvue a partire da 02 ottobre 2023 (“Azioni in sovvenzione”), spese sostenute in relazione alla proposta di transazione con Kimberly-Clark (“Costi delle transazioni proposte”), oneri di svalutazione, l’impatto del trasferimento differito di determinate attività e passività da parte di Johnson & Johnson in alcune giurisdizioni (i “Mercati differiti”), reddito da contenziosi, il guadagno riconosciuto nella vendita dell’Skillman, Struttura del New Jersey, perdite sugli investimenti, e le dichiarazioni di indennizzo fiscale. Definiamo il margine EBITDA rettificato come EBITDA rettificato in percentuale del fatturato netto U.S. GAAP. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Aliquota fiscale effettiva rettificata: Definiamo l’aliquota fiscale effettiva rettificata come aliquota fiscale effettiva rettificata per gli effetti fiscali sulle rettifiche di voci speciali, tra cui l’ammortamento delle attività immateriali, ristrutturazione delle spese e delle iniziative di ottimizzazione del modello operativo, Costi legati alla separazione, conversione di premi basati su azioni, Azioni del fondatore, Costi delle transazioni proposte, oneri di svalutazione diversi da Dr.Ci:Labo^® svalutazione delle attività, reddito da contenziosi, il guadagno riconosciuto nella vendita dell’Skillman, Struttura del New Jersey, perdite sugli investimenti, e le dichiarazioni di indennizzo fiscale. Escludiamo inoltre le imposte relative ai mercati differiti e le imposte relative alle svalutazioni delle attività di Dr.Ci:Labo^®. La dirigenza considera che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto misura supplementare della performance aziendale nel tempo.

Margine di profitto lordo rettificato: Definiamo il margine di profitto lordo rettificato come margine di profitto lordo GAAP degli Stati Uniti rettificato per l’ammortamento di attività immateriali, costi correlati alla separazione, conversione di premi basati su azioni, azioni del fondatore e iniziative di ottimizzazione del modello operativo. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Reddito netto rettificato: Definiamo l’utile netto rettificato come utile netto GAAP degli Stati Uniti rettificato per l’ammortamento di attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, Costi correlati alla separazione, conversione di premi basati su azioni, Azioni del fondatore, Costi delle transazioni proposte, oneri di svalutazione, l’impatto dei mercati differiti, reddito da contenziosi, il guadagno riconosciuto nella vendita dell’Skillman, Struttura del New Jersey, perdite sugli investimenti, liberatorie di indennizzo fiscale, e i relativi impatti fiscali (ovvero, articoli speciali). L’utile netto rettificato esclude l’impatto delle voci che potrebbero oscurare le tendenze nella nostra performance sottostante. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto l'azienda utilizza l'utile netto rettificato per prendere decisioni strategiche, prevedere i risultati futuri e valutare le prestazioni attuali.

Reddito operativo rettificato: Definiamo il reddito operativo rettificato come reddito operativo GAAP degli Stati Uniti rettificato per l’ammortamento di attività immateriali, spese di ristrutturazione e iniziative di ottimizzazione del modello operativo, costi legati alla separazione, conversione di assegnazioni basate su azioni, azioni fondatrici, costi di transazione proposti, oneri di svalutazione, impatto dei mercati differiti, reddito da contenzioso e guadagno riconosciuto sulla vendita della struttura Skillman, New Jersey. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto il management utilizza il reddito operativo rettificato per valutare la performance finanziaria dell'azienda.

Margine di reddito operativo rettificato: Definiamo il margine di reddito operativo rettificato come reddito operativo rettificato come percentuale delle vendite nette GAAP statunitensi. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Flusso di cassa disponibile: Definiamo il flusso di cassa disponibile come flusso di cassa netto da attività operative secondo il GAAP statunitense, rettificato per gli acquisti di immobili, impianti e attrezzature. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una visione della liquidità dell'azienda al netto delle spese in conto capitale, che sono considerate una componente necessaria delle nostre attività correnti.

Vendite organiche: definiamo il fatturato organico come il fatturato netto U.S. GAAP, escludendo l'impatto delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere e l'impatto di acquisizioni e dismissioni. Riportiamo le variazioni delle vendite organiche su base periodica. La dirigenza ritiene che le variazioni del periodo di riferimento delle vendite organiche forniscano agli investitori informazioni supplementari utili per valutare i risultati operativi della società escludendo l’impatto di alcune voci che riteniamo non riflettano direttamente le nostre operazioni sottostanti.

Avvertenze relative alle dichiarazioni previsionali

Il presente comunicato stampa contiene “dichiarazioni previsionali”, come definito nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995, riguardanti, tra le altre cose, le dichiarazioni sulle aspettative della dirigenza in merito alle future prestazioni operative e finanziarie, allo sviluppo di prodotti, alla posizione di mercato e alla strategia aziendale di Kenvue. Tali dichiarazioni previsionali includono dichiarazioni riguardanti la proposta di transazione con Kimberly-Clark e l’iniziativa di ristrutturazione annunciata di recente. Tali dichiarazioni previsionali possono essere identificate dall’uso di termini quali “pianifica”, “si aspetta”, “farà”, “anticipa”, “stima” o altre parole di significato analogo. Il lettore è invitato a non fare affidamento su queste dichiarazioni previsionali. le quali si basano sulle aspettative di eventi futuri. Qualora le ipotesi sottostanti si rivelassero inesatte o si concretizzassero incertezze o rischi noti o sconosciuti, i risultati effettivi potrebbero variare in modo sostanziale rispetto alle aspettative e alle proiezioni di Kenvue e delle sue affiliate. I rischi e le incertezze includono, a titolo esecutivo ma non esaustivo: l’incapacità di attuare la strategia di sviluppo aziendale di Kenvue; l’inflazione e altri fattori economici, come le fluttuazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio, nonché dazi esistenti o proposti e altri vincoli commerciali sia negli Stati Uniti che nei mercati esteri; la capacità di gestire con successo regionale, o volatilità economica globale, compresi i ridotti tassi di crescita del mercato, e generare un reddito e un flusso di cassa sufficienti per consentire a Kenvue di effettuare pagamenti di dividendi; La capacità di Kenvue di mantenere rating di credito soddisfacenti e di accedere ai mercati dei capitali, che potrebbero influire negativamente sulla sua liquidità, posizione capitale, e costi di prestito; concorrenza, compresi i progressi tecnologici, nuovi prodotti, e la proprietà intellettuale raggiunta dai concorrenti; sfide inerenti alla ricerca e allo sviluppo di nuovi prodotti; incertezza del successo commerciale per prodotti nuovi ed esistenti e capacità digitali; sfide per la protezione della proprietà intellettuale, inclusa la contraffazione; la capacità di Kenvue di attuare con successo i piani strategici, tra cui l’iniziativa di ristrutturazione annunciata di recente e qualsiasi altra iniziativa di ristrutturazione o risparmio sui costi; l’impatto delle combinazioni aziendali e delle cessioni, comprese eventuali transazioni in corso o future; difficoltà o ritardi nella produzione, internamente o all’interno della catena di fornitura; problemi di efficacia o sicurezza dei prodotti che determinano richiami di prodotti o azioni normative; contenziosi avversi significativi o azioni governative, anche in relazione alle richieste di risarcimento per responsabilità dei prodotti; modifiche alle leggi e normative applicabili e ad altri requisiti degli interlocutori; cambiamenti nei comportamenti e nei modelli di spesa dei consumatori; disastri naturali, atti di guerra, o terrorismo, catastrofi, o epidemie, pandemie, o altre epidemie patologiche; instabilità finanziaria delle economie internazionali e dei sistemi legali e dei rischi sovrani; l’impossibilità di realizzare i benefici della separazione dall’ex genitore di Kenvue, Johnson & Johnson; il rischio di interruzione o costi imprevisti in relazione alla separazione; l’impossibilità della Società di concludere la transazione proposta con Kimberly-Clark a causa di: tra le altre cose, mercato, regolamentare, e altri fattori; la potenziale interruzione dell’attività della Società derivante dalla transazione proposta con Kimberly-Clark; e potenziali effetti negativi sul prezzo delle azioni della Società a partire dall’annuncio, sospensione, o il completamento della transazione proposta con Kimberly-Clark. Un ulteriore elenco e le descrizioni di questi rischi, incertezze e altri fattori sono reperibili nelle registrazioni di Kenvue presso la Securities and Exchange Commission, tra cui la più recente Relazione annuale sul Modulo 10-K e le successive Relazioni trimestrali sul Modulo 10-Q e altre registrazioni, disponibili su investors.kenvue.com o su richiesta da Kenvue. Qualsiasi dichiarazione previsionale ivi contenuta si riferisce solo alla data del presente comunicato. Kenvue non si assume alcun obbligo di aggiornare alcuna dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni o di eventi o sviluppi futuri.

Kenvue Inc.

Bilancio consolidato sintetico

(non certificati; dollari in milioni, esclusi i dati per azione; azioni in milioni)

Cambiamento organico delle vendite

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra la variazione delle vendite nette, come riportate, e la variazione delle vendite organiche, una misura non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Il Prezzo/Mix riflette la realizzazione del valore.

Vendite nette totali del segmento e utile operativo rettificato

Le vendite nette del settore per i periodi presentati sono state le seguenti:

Il reddito operativo rettificato del settore per i periodi presentati è stato il seguente:

⁽¹⁾ L'ammortamento comprende l'ammortamento di immobili, impianti e attrezzature e l'ammortamento dei costi di integrazione e sviluppo capitalizzati in relazione agli accordi di cloud computing.

⁽²⁾ Si riferisce al guadagno riconosciuto sulla vendita della struttura Skillman, New Jersey durante i tre mesi fiscali terminati con 28 dicembre 2025.

⁽³⁾ Si riferisce all’ammortamento di beni immateriali a vita definita (principalmente marchi commerciali, nomi commerciali ed elenchi di clienti) nelle loro vite utili stimate.

⁽⁴⁾I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi relativi alla separazione connessi alla tecnologia dell'informazione e ad altre attività, principalmente legati alla separazione dei sistemi e alla dismissione di alcune risorse informatiche, sono stati sostanzialmente completati. Tuttavia, i costi relativi alle modifiche della denominazione sociale e ad alcune altre attività connesse alla separazione dovrebbero protrarsi per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto. I costi legati alla separazione sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Questi costi includono anche le spese di ammortamento sulle attività correlate alla separazione per i tre e i dodici mesi di esercizio terminati 29 dicembre 2024.

⁽⁵⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽⁶⁾ I costi delle transazioni proposte consistono principalmente nelle spese sostenute in relazione alla transazione proposta con Kimberly-Clark, tra cui le spese di consulenza, i costi legali e altri costi per servizi professionali.

⁽⁷⁾ Le spese di svalutazione per i dodici mesi fiscali terminati 28 dicembre 2025 includono 23 milioni di dollari riconosciuti in relazione al nome commerciale ORSL® in seguito a modifiche normative in India. Le spese per la svalutazione per i dodici mesi di esercizio terminati 29 dicembre 2024 includono 488 milioni di dollari riconosciuti in relazione a Dr.Ci:Labo® attività a lunga durata, 68 milioni di dollari riconosciuti sulle attività detenute per la vendita associate alla precedente sede centrale aziendale della società in Skillman, New Jersey e 22 milioni di dollari riconosciuti su determinate attività di sviluppo software.

Informazioni finanziarie non GAAP

Le seguenti tabelle presentano le riconciliazioni tra GAAP e non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Si riferisce all'ammortamento delle attività immateriali a vita definita (principalmente marchi, nomi commerciali e liste di clienti) in base alla loro vita utile stimata.

⁽²⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽³⁾ I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi relativi alla separazione connessi alla tecnologia dell'informazione e ad altre attività, principalmente legati alla separazione dei sistemi e alla dismissione di alcune risorse informatiche, sono stati sostanzialmente completati. Tuttavia, i costi relativi alle modifiche della denominazione sociale e ad alcune altre attività connesse alla separazione dovrebbero protrarsi per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto. I costi legati alla separazione, compreso l'impatto della conversione dei premi basati su azioni e la compensazione incrementale basata su azioni derivante dall'emissione delle azioni del fondatore, sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Questi costi includono anche le spese di ammortamento sulle attività correlate alla separazione per i tre e i dodici mesi di esercizio terminati 29 dicembre 2024.

⁽⁴⁾ I costi delle operazioni proposte consistono principalmente nelle spese sostenute in relazione alla transazione proposta con Kimberly-Clark, tra cui le spese di consulenza, i costi legali e altri costi per servizi professionali.

⁽⁵⁾ Le spese di svalutazione per i dodici mesi fiscali terminati 28 dicembre 2025 includono 23 milioni di dollari riconosciuti in relazione al nome commerciale ORSL® in seguito a modifiche normative in India. Le spese per la svalutazione per i dodici mesi di esercizio terminati 29 dicembre 2024 includono 488 milioni di dollari riconosciuti in relazione a Dr.Ci:Labo® attività a lunga durata, 68 milioni di dollari riconosciuti sulle attività detenute per la vendita associate alla precedente sede centrale aziendale della società in Skillman, New Jersey e 22 milioni di dollari riconosciuti su determinate attività di sviluppo software.

⁽⁶⁾ Si riferisce al guadagno riconosciuto nella vendita della struttura Skillman, New Jersey durante i tre mesi fiscali terminati con 28 dicembre 2025.

⁽⁷⁾ Si riferisce alle spese di svalutazione sostenute per compensare completamente il saldo di investimento azionario della Società.

La tabella seguente presenta le riconciliazioni tra l'aliquota fiscale effettiva, come riportata, e l'aliquota fiscale effettiva rettificata per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra l'utile diluito per azione, come riportato, e l'utile diluito rettificato per azione per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra i flussi di cassa netti da attività operative, come riportati, e gli acquisti di immobili, impianti e macchinari, come riportati, e il flusso di cassa libero per i periodi presentati:

Nota: i numeri possono non corrispondere a causa dell'arrotondamento.

Altre informazioni finanziarie
La tabella seguente illustra le vendite nette della società per regione geografica per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta le spese di ricerca e sviluppo della Società per i periodi presentati. Le spese di ricerca e sviluppo sono incluse nelle spese di vendita, generali e amministrative.

La tabella seguente presenta la liquidità e gli equivalenti di cassa, il debito totale e il debito netto della Società nei periodi presentati:

Nota: i numeri possono non corrispondere a causa dell'arrotondamento.