Kenvue comunica i risultati del primo trimestre 2025

SUMMIT, NJ, 08 maggio 2025: Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) ha annunciato oggi i risultati finanziari per il primo trimestre fiscale conclusosi il 30 marzo 2025.

“Nel primo trimestre, i team hanno realizzato i nostri piani continuando a navigare in un contesto macro e di consumo in continua evoluzione”, ha dichiarato Thibaut Mongon, amministratore delegato. “Siamo impegnati e concentrati nell'attivare i nostri marchi rimanendo agili e flessibili per accelerare una crescita redditizia e sostenibile.”

Riepilogo del primo trimestre

• Le vendite nette sono diminuite del 3,9% rispetto al periodo dell’anno precedente, riflettendo un calo delle vendite organiche dell’1,2% e un ostacolo in valuta estera del 2,7%.
• Il margine di profitto lordo rettificato è stato del 58% rispetto al 57,6% dello stesso periodo dell’anno precedente. Il margine di profitto lordo rettificato¹ è diminuito di 20 punti base rispetto al periodo precedente, raggiungendo il 60,0%.
• Il margine del reddito operativo è stato del 14,9% rispetto al 14,1% del periodo precedente. Il margine di reddito operativo rettificato¹ è stato del 19,8% rispetto al 22% dello stesso periodo dell’anno precedente.
• L'utile diluito per azione è stato di 0,17 dollari contro 0,15 dollari del periodo precedente; l'utile diluito rettificato per azione¹ è stato di 0,24 dollari contro 0,28 dollari del periodo precedente.
• Ad aprile, la Società ha raggiunto un importante traguardo nella sua separazione, man mano che ha completato con successo l’uscita dal Contratto per i Servizi di Transizione (“TSA”).
• La Società sta aggiornando le proprie previsioni per l’intero esercizio 2025 per riflettere l’impatto dei costi incrementali associati alle tariffe e ai tassi di cambio correnti.

Risultati finanziari del primo trimestre 2025

Vendite nette e vendite organiche

Le vendite nette del primo trimestre 2025 sono diminuite del 3,9% rispetto al periodo precedente, a causa di un calo delle vendite organiche dell'1,2% e di un effetto negativo della valuta estera del 2,7%. Il calo delle vendite organiche è stato determinato da una realizzazione sfavorevole del valore dello 0,3%, che riflette i previsti investimenti strategici sui prezzi, e da un calo dei volumi dello 0,9%.

Margine di profitto lordo e margine di reddito operativo rettificato

Il margine di profitto lordo del primo trimestre 2025 è aumentato di 40 punti base, passando al 58,0% dal 57,6% del periodo precedente, grazie alla diminuzione dei costi legati alla separazione (come definiti di seguito) e dell'ammortamento delle attività immateriali rispetto all'anno precedente. Il margine di profitto lordo rettificato è diminuito di 20 punti base, passando al 60,0% dal 60,2% del periodo precedente. La variazione su base annua di entrambe le misure riflette l'impatto degli aumenti di produttività attribuibili alle nostre iniziative di ottimizzazione della supply chain globale, che sono stati compensati dalla riduzione della leva finanziaria dei volumi, dai cambi e dai venti contrari all'inflazione, nonché dagli investimenti strategici sui prezzi.

Il margine di utile operativo del primo trimestre 2025 è stato del 14,9% rispetto al 14,1% del periodo precedente, con il dato dell'anno precedente influenzato da oneri non monetari legati alla svalutazione di attività. Il margine di utile operativo rettificato del primo trimestre 2025 è stato del 19,8% rispetto al 22,0% del periodo precedente. Le variazioni rispetto all'anno precedente del margine di reddito operativo e del margine di reddito operativo rettificato riflettono la variazione rispetto all'anno precedente del margine di profitto lordo e del margine di profitto lordo rettificato, rispettivamente, nonché l'aumento degli investimenti nel marchio, che hanno più che compensato i benefici derivanti dai risparmi ottenuti con Our Vue Forward.

Interessi passivi, netti e tasse

Gli interessi passivi netti del primo trimestre 2025 sono stati pari a 94 milioni di dollari rispetto ai 95 milioni di dollari del periodo precedente.

L'aliquota fiscale effettiva del primo trimestre è stata del 29,7% rispetto al 30,7% del periodo precedente. L'aliquota fiscale effettiva rettificata¹ è stata del 27,5% rispetto al 28,3% del periodo precedente.

Utile netto per azione ("Utile per azione")

Gli utili diluiti per azione del primo trimestre 2025 sono stati di 0,17 dollari contro 0,15 dollari del periodo precedente e gli utili diluiti rettificati per azione sono stati di 0,24 dollari contro 0,28 dollari del periodo precedente.

Previsioni per il 2025

Kenvue ha aggiornato le proprie previsioni per l’intero esercizio 2025 per riflettere i tassi di cambio correnti, nonché l’impatto stimato dai costi più elevati a causa dei dazi in essere a partire dal 07 maggio 2025. La Società si aspetta:

• Aumento delle vendite nette tra +1% e +3% rispetto all'anno precedente, con una crescita delle vendite organiche tra +2% e +4% (invariata) e un vento contrario di circa l'1% dovuto alla conversione valutaria.
• Il margine del reddito operativo rettificato è diminuito rispetto all'anno precedente, riflettendo l'impatto stimato delle tariffe.
• Gli utili per azione diluiti rettificati sono rimasti invariati rispetto all'anno precedente, compreso un impatto sfavorevole a una sola cifra dovuto alla valuta estera.

La Società sta lavorando per ridurre l'impatto finanziario delle tariffe attraverso una serie di azioni di mitigazione.

Kenvue non è in grado di fornire le misure GAAP più direttamente comparabili o di riconciliare il margine di utile operativo rettificato o l'utile diluito rettificato per azione con misure GAAP comparabili su base previsionale senza sforzi irragionevoli, data l'imprevedibilità dei tempi e degli importi di elementi discreti come i cambi, le acquisizioni o le dismissioni.

In un comunicato stampa separato di questa mattina, la Società ha annunciato la transizione del Direttore Finanziario a partire dal 12 maggio 2025. Ulteriori dettagli su questa transizione sono disponibili su investors.kenvue.com.

Informazioni sul webcast

Kenvue terrà una teleconferenza con gli investitori per discutere i risultati del primo trimestre alle giovedì, 8 maggio 2025, 8:00 ora orientale. È possibile accedere alla teleconferenza componendo il numero 877-407-8835 dagli Stati Uniti o +1 201-689-8779 dalle sedi internazionali. È possibile accedere a un webcast live della chiamata anche su investors.kenvue.com, mentre la replica sarà disponibile dopo l'evento in diretta.

Informazioni su Kenvue

Kenvue Inc. è la più grande azienda al mondo per fatturato che si dedica esclusivamente alla salute del consumatore. Grazie a oltre un secolo di tradizione, i nostri marchi iconici, tra cui Aveeno®, BAND-AID® Johnson’s®, Listerine®, Neutrogena® e Tylenol®, sono sostenuti dalla scienza e raccomandati dagli operatori sanitari di tutto il mondo. In Kenvue realizziamo lo straordinario potere delle cure quotidiane. I nostri team lavorano ogni giorno per mettere questo potere nelle mani dei consumatori e guadagnarsi un posto nei loro cuori e nelle loro case. Per saperne di più visita il sito www.kenvue.com.

¹Misure finanziarie non GAAP

La Società utilizza alcune misure finanziarie non GAAP per integrare le misure finanziarie preparate in conformità con il GAAP statunitense. Vi sono limitazioni all’uso delle misure finanziarie non GAAP qui presentate. Queste misure finanziarie non GAAP non sono preparate in conformità con il GAAP statunitense né hanno alcun significato standardizzato ai sensi del GAAP statunitense. Inoltre, altre società possono utilizzare misure finanziarie non GAAP con titoli simili, calcolate in modo diverso da come l'azienda calcola tali misure. Di conseguenza, le misure finanziarie non GAAP potrebbero non essere paragonabili a quelle non GAAP utilizzate da altre società. La Società prega di non fare eccessivo affidamento su queste misure finanziarie non GAAP, ma di considerarle con la misura GAAP più direttamente paragonabile tra loro. Queste misure finanziarie non GAAP hanno limitazioni come strumenti analitici e non devono essere considerate in modo isolato. Queste misure finanziarie non GAAP devono essere considerate integratori, non sostitutivi o superiori alle misure finanziarie corrispondenti calcolate in conformità con i GAAP statunitensi.

L'azienda ritiene che la presentazione di queste misure sia rilevante e utile per gli investitori, in quanto consente loro di visualizzare le prestazioni in modo simile al metodo utilizzato dal management. La Società ritiene che tali misure aiutino a migliorare la capacità degli investitori di comprendere le prestazioni operative della Società e renda più facile confrontare i risultati aziendali con quelli di altre compagnie. Inoltre, l'azienda ritiene che queste misure siano anche tra le principali utilizzate esternamente dagli investitori, dagli analisti e dai colleghi del settore per valutare e confrontare le prestazioni operative dell'azienda con quelle di altre società del nostro settore.

Di seguito sono riportate le definizioni e la riconciliazione con le misure GAAP più strettamente correlate per le misure non GAAP utilizzate in questo comunicato stampa e i materiali e webcast preparati correlati.

Utili diluiti per azione rettificati: definiamo l'utile diluito rettificato per azione come l'utile netto rettificato diviso per il numero medio ponderato di azioni diluite in circolazione. La direzione ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una misura supplementare della performance della società nel tempo.

Margine EBITDA rettificato: definiamo l’EBITDA come Reddito netto GAAP degli Stati Uniti rettificato per interessi, accantonamento per imposte e svalutazione e ammortamento. Definiamo l'EBITDA rettificato come l'EBITDA rettificato per le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi sostenuti in relazione alla costituzione di una società pubblica autonoma (“costi legati alla separazione”), la conversione dei premi basati su azioni, i premi basati su azioni concessi a persone impiegate da Kenvue a partire dal 02 ottobre 2023(“Azioni del fondatore”), gli oneri di svalutazione, l'impatto del trasferimento differito di alcune attività e passività da Johnson & Johnson in alcune giurisdizioni (i “Mercati differiti”), e le perdite sugli investimenti. Definiamo il margine EBITDA rettificato come EBITDA rettificato in percentuale del fatturato netto U.S. GAAP. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Aliquota fiscale effettiva rettificata: definiamo l'aliquota fiscale effettiva rettificata come l'aliquota fiscale effettiva GAAP statunitense rettificata per gli effetti fiscali sulle rettifiche di voci speciali, tra cui l'ammortamento di attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi legati alla separazione, la conversione di premi basati su azioni, le azioni del fondatore, gli oneri di svalutazione e le perdite sugli investimenti. Escludiamo anche le imposte relative ai mercati differiti. La dirigenza considera che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto misura supplementare della performance aziendale nel tempo.

Margine di profitto lordo rettificato: definiamo il margine di profitto lordo rettificato (indicato anche come “margine lordo rettificato”) come il margine di profitto lordo U.S. GAAP rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, i costi legati alla separazione, la conversione dei premi basati su azioni, le azioni dei fondatori e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Reddito netto rettificato: definiamo l'utile netto rettificato come l'utile netto U.S. GAAP rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi legati alla separazione, la conversione dei premi basati su azioni, le azioni del fondatore, gli oneri di svalutazione, l'impatto dei mercati differiti, le perdite sugli investimenti e i relativi impatti fiscali (cioè le voci speciali). L’utile netto rettificato esclude l’impatto delle voci che potrebbero oscurare le tendenze nella nostra performance sottostante. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto l'azienda utilizza l'utile netto rettificato per prendere decisioni strategiche, prevedere i risultati futuri e valutare le prestazioni attuali.

Reddito operativo rettificato: definiamo l'utile operativo rettificato come l'utile operativo U.S. GAAP rettificato per l'ammortamento delle attività immateriali, le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, i costi legati alla separazione, la conversione dei premi basati su azioni, le azioni del fondatore, gli oneri di svalutazione e l'impatto dei mercati differiti. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto il management utilizza il reddito operativo rettificato per valutare la performance finanziaria dell'azienda.

Margine di reddito operativo rettificato: definiamo il margine di reddito operativo rettificato (indicato anche come “margine operativo rettificato”) come il reddito operativo rettificato in percentuale del fatturato netto U.S. GAAP. La dirigenza ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori, in quanto fornisce una prospettiva supplementare all’efficienza operativa della Società nel tempo.

Flusso di cassa disponibile: definiamo il flusso di cassa disponibile come flusso di cassa netto da attività operative secondo il GAAP statunitense, rettificato per gli acquisti di immobili, impianti e attrezzature. Il management ritiene che questa misura non GAAP sia utile agli investitori in quanto fornisce una visione della liquidità dell'azienda al netto delle spese in conto capitale, che sono considerate una componente necessaria delle nostre attività correnti.

Vendite organiche: definiamo il fatturato organico come il fatturato netto U.S. GAAP, escludendo l'impatto delle variazioni dei tassi di cambio delle valute estere e l'impatto di acquisizioni e dismissioni. Riportiamo le variazioni delle vendite organiche su base periodica. La direzione ritiene che la rendicontazione delle variazioni delle vendite organiche tra un periodo e l'altro fornisca agli investitori informazioni aggiuntive e utili per valutare i risultati delle operazioni della Società, escludendo l'impatto di alcune voci che riteniamo non riflettano direttamente le nostre operazioni sottostanti.

Avvertenze relative alle dichiarazioni previsionali

Il presente comunicato stampa contiene “dichiarazioni previsionali”, come definito nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995, riguardanti, tra le altre cose, le dichiarazioni sulle aspettative della dirigenza in merito alle future prestazioni operative e finanziarie, allo sviluppo di prodotti, alla posizione di mercato e alla strategia aziendale di Kenvue. Tali dichiarazioni previsionali possono essere identificate dall’uso di termini quali “pianifica”, “si aspetta”, “farà”, “anticipa”, “stima” o altre parole di significato analogo. Il lettore è invitato a non fare affidamento su queste dichiarazioni previsionali. le quali si basano sulle aspettative di eventi futuri. Qualora le ipotesi sottostanti si rivelassero inesatte o si concretizzassero incertezze o rischi noti o sconosciuti, i risultati effettivi potrebbero variare in modo sostanziale rispetto alle aspettative e alle proiezioni di Kenvue e delle sue affiliate. I rischi e le incertezze includono, a titolo esecutivo ma non esaustivo: l'incapacità di attuare la strategia di sviluppo aziendale di Kenvue; l'inflazione e altri fattori economici, fluttuazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio, nonché le tariffe esistenti o proposte e altri vincoli al commercio sia negli Stati Uniti che nei mercati esteri; la capacità di gestire con successo la volatilità economica locale, regionale o globale, compresi i ridotti tassi di crescita del mercato, e di generare un reddito e un flusso di cassa sufficienti per consentire a Kenvue di effettuare i previsti riacquisti di azioni e il pagamento dei dividendi; la capacità di Kenvue di mantenere rating di credito soddisfacenti e di accedere ai mercati dei capitali, che potrebbero influire negativamente sulla sua liquidità, sulla posizione di capitale e sui costi di finanziamento; la concorrenza, compresi i progressi tecnologici, i nuovi prodotti e la proprietà intellettuale acquisita dai concorrenti; le sfide inerenti alla ricerca e allo sviluppo di nuovi prodotti; l'incertezza del successo commerciale dei prodotti nuovi ed esistenti e delle funzionalità digitali; le sfide alla protezione della proprietà intellettuale, compresa la contraffazione; la capacità di Kenvue di eseguire con successo i piani strategici, tra cui Our Vue Forward e altre iniziative di ristrutturazione; l'impatto delle aggregazioni e dei disinvestimenti, comprese le transazioni in corso o future; le difficoltà o i ritardi di produzione, a livello interno o all'interno della catena di fornitura; i problemi di efficacia o di sicurezza dei prodotti, con conseguenti richiami o interventi normativi; i contenziosi avversi o le azioni governative, anche in relazione a richieste di risarcimento per responsabilità del prodotto; le modifiche alle leggi e ai regolamenti applicabili e altri requisiti imposti dalle parti interessate; i cambiamenti nel comportamento e nei modelli di spesa dei consumatori; disastri naturali, atti di guerra o terrorismo, catastrofi, epidemie, pandemie o altre epidemie; instabilità finanziaria delle economie e dei sistemi giuridici internazionali e rischio sovrano; incapacità di realizzare i benefici della separazione dalla precedente società madre di Kenvue, Johnson & Johnson; rischio di interruzioni o costi imprevisti in relazione alla separazione. Un ulteriore elenco e descrizione di questi rischi, incertezze e altri fattori è riportato nei documenti depositati da Kenvue presso la Securities and Exchange Commission, tra cui l'ultimo Rapporto annuale sul Modulo 10-K e i successivi Rapporti trimestrali sul Modulo 10-Q e altri documenti, disponibili all'indirizzo kenvue.com o su richiesta a Kenvue. Qualsiasi dichiarazione previsionale ivi contenuta si riferisce solo alla data del presente comunicato. Kenvue non si assume alcun obbligo di aggiornare alcuna dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni o di eventi o sviluppi futuri.

Contatti

Relazioni con gli investitori:
Sofya Tsinis
kenvue_IR@kenvue.com

Relazioni con i media:
Melissa Witt
media@kenvue.com

Kenvue Inc.

Bilancio consolidato sintetico

(non certificati; dollari in milioni, esclusi i dati per azione; azioni in milioni)

Cambiamento organico delle vendite

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra la variazione delle vendite nette, come riportate, e la variazione delle vendite organiche, una misura non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Il Prezzo/Mix riflette la realizzazione del valore.

Vendite nette totali del segmento e utile operativo rettificato

Le vendite nette del settore per i periodi presentati sono state le seguenti:

Il reddito operativo rettificato del settore per i periodi presentati è stato il seguente:

⁽¹⁾ A partire dai tre mesi fiscali conclusi il30 giugno 2024, la Società ha modificato l'allocazione di alcuni costi di ricerca e sviluppo all'interno delle spese di vendita, generali e amministrative per allinearsi ai risultati finanziari del segmento, come misurati dalla Società, compreso il principale responsabile delle decisioni operative. Di conseguenza, la Società ha aggiornato le proprie informative di segmento per riflettere la presentazione aggiornata in tutti i periodi precedenti. Il reddito operativo totale rettificato non è cambiato a seguito di questo aggiornamento.

⁽²⁾ L'ammortamento comprende l'ammortamento di immobili, impianti e attrezzature e l'ammortamento dei costi di integrazione e sviluppo capitalizzati in relazione agli accordi di cloud computing.

⁽³⁾ (3) Si riferisce all'ammortamento delle attività immateriali a vita definita (principalmente marchi, nomi commerciali e liste di clienti) in base alla loro vita utile stimata.

⁽⁴⁾I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi legati alla separazione sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Prevediamo che i costi legati alla separazione continueranno fino a circa la prima metà dell'anno fiscale 2025.

⁽⁵⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽⁶⁾ Gli oneri di svalutazione per i tre mesi fiscali conclusi il 31 marzo 2024 si riferiscono all'impatto di un onere di svalutazione non monetario di 68 milioni di dollari registrato sull'attività destinata alla vendita associata all'ex sede centrale della Società a Skillman, nel New Jersey.

Informazioni finanziarie non GAAP

Le seguenti tabelle presentano le riconciliazioni tra GAAP e non GAAP per i periodi presentati:

⁽¹⁾ Si riferisce all'ammortamento delle attività immateriali a vita definita (principalmente marchi, nomi commerciali e liste di clienti) in base alla loro vita utile stimata.

⁽²⁾ Le spese di ristrutturazione e le iniziative di ottimizzazione del modello operativo, che si riferiscono all'Iniziativa di Ristrutturazione Pluriennale 2024, sono composte da quanto segue:

⁽³⁾ I costi legati alla separazione si riferiscono ai costi non ricorrenti sostenuti in relazione alla costituzione di Kenvue come società pubblica autonoma. I costi legati alla separazione, compreso l'impatto della conversione dei premi basati su azioni e la compensazione incrementale basata su azioni derivante dall'emissione delle azioni del fondatore, sono composti da quanto segue:

I costi informatici e di altro tipo si riferiscono principalmente allo smantellamento dei sistemi e ai costi associati alla dismissione di alcune attività informatiche. Prevediamo che i costi legati alla separazione continueranno fino a circa la prima metà dell'anno fiscale 2025.

⁽⁴⁾ Gli oneri di svalutazione per i tre mesi fiscali conclusi si riferiscono all'impatto di un onere di svalutazione non monetario di 68 milioni di dollari registrato sull'attività destinata alla vendita associata all'ex sede centrale della Società a Skillman, nel New Jersey.

⁽⁵⁾ Si riferisce agli oneri di svalutazione sostenuti per cancellare una parte del saldo delle partecipazioni della Società.

La tabella seguente presenta le riconciliazioni tra l'aliquota fiscale effettiva, come riportata, e l'aliquota fiscale effettiva rettificata per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva, come previsto su base GAAP statunitense, con l’aliquota fiscale effettiva rettificata prevista per l’anno fiscale 2025:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra l'utile diluito per azione, come riportato, e l'utile diluito rettificato per azione per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta una riconciliazione tra i flussi di cassa netti da attività operative, come riportati, e gli acquisti di immobili, impianti e macchinari, come riportati, e il flusso di cassa libero per i periodi presentati:

Altre informazioni finanziarie

La tabella seguente illustra le vendite nette della società per regione geografica per i periodi presentati:

La tabella seguente presenta le spese di ricerca e sviluppo della Società per i periodi presentati. Le spese di ricerca e sviluppo sono incluse nelle spese di vendita, generali e amministrative.

La tabella seguente presenta la liquidità e gli equivalenti di cassa, il debito totale e il debito netto della Società nei periodi presentati:

Nota: i numeri possono non corrispondere a causa dell'arrotondamento