Kenvue、2023年通期および第4四半期の業績を発表

SKILLMAN, N.J. 2024年2月8日 – Kenvue Inc. （NYSE: KVUE）（「Kenvue」）は、売上高で世界最大のコンシューマービジネス専業カンパニーです。今日、2023年12月31日終了の第4四半期決算および通期決算を発表しました。

「2023年は、利益性の高い成長、持続的なキャッシュフローの創出、規律ある資本配分を中心とした長期的な価値創造アルゴリズムの提供を開始して、Kenvueにとって変革の年となりました。」とThibaut Mongon（ティボー・モンゴン）最高経営責任者（CEO）は述べました。「米国のスキンヘルス&ビューティー事業における計画の強化を含め、独立したKenvueとして明確な戦略的優先事項をもって2024年を迎えます。将来を見据えて、私たちはより多くの消費者にリーチし、ブランドにより多くの投資をするために働き方を改革し、組織内のパフォーマンスとインパクトに報いる文化を育むことに重点を置いています。」

2023年通期および第4四半期決算

純売上高と有機的成長

通期売上高は、前年同期比（0.7%）の減少に対し、3.3%増加しました。有機的成長¹は、前年同期の3.8%増に対し、5.0%増となりました。純売上高の増加と有機的成長は、7.7%の価値実現（ミックスを含む価格として定義）と2.7%の数量減少で構成されました。ボリューム・パフォーマンスには、2022年のポートフォリオ合理化イニシアチブやロシアでのパーソナルケア製品の販売中止など、経常外製品の中止の影響が含まれます。これらの経常外項目を除き、数量は前年比でわずかに減少した。

第4四半期の純売上高は、前年同期比の0.9%増に対し2.7%減少しました。有機的成長は前年の6.2%増に対し2.4%減少しました。純売上高と有機的成長は、5.8% の実現額と 8.2% の数量減少で構成されています。2023年第4四半期のボリューム・パフォーマンスの約5ポイントは、昨年の風邪、咳、インフルエンザの季節の早期かつ好調なスタート、2022年の製品の中止、顧客の在庫削減など、独自のダイナミクスによるものです。残りの約3ポイントのボリューム・パフォーマンスは、主に米国スキンヘルス&ビューティー事業で予想よりも軟調なパフォーマンスと、中国で引き続き軟調であったことが主な理由です。

粗利率および調整後営業利益率

通期の調整後粗利率は、前年同期比55.4%に対し、56.0%と報告値ベースで推移しました。調整後粗利率¹は前年同期比58.1%に対し58.4%でした。利益率の拡大は、有利な価値の実現と継続的なグローバルサプライチェーンの効率化イニシアチブによって牽引され、これは持続的なコスト上昇の影響と約110ベーシスポイントの外貨の逆風によって一部相殺されました。

第4四半期の調整後粗利率は前年同期比54.3%に対し55.7%でした。調整後粗利率は前年同期比57.3%に対し59.5%でした。利益率の拡大は、有利な価値実現、経常外の分離関連の利益、および継続的なグローバルサプライチェーンの効率化イニシアチブによって牽引され、外貨の約70ベーシスポイントの逆風によって一部相殺されました。

通期の営業利益率は前年同期比の17.9%に対して16.3%、第4四半期の営業利益率は前年同期比の14.1%に対して12.5%でした。通期と第4四半期の両方で、営業利益率は前年同期比で減少しましたが、これは離職関連費用が要因でした。

昨年は発生しなかった継続的な公開会社のコストの増加と外貨の逆風の影響を相殺した堅調な調整後の粗利益率パフォーマンスにより、通期の調整後営業利益率¹は、当期および前年同期は22.4%でした。

第4四半期の調整後営業利益率は前年同期比19.9%に対し21.8%でした。これは、調整後粗利益率の堅調な業績と経常外の分離関連利益が、公開会社のコストの吸収と外貨の逆風の影響により一部相殺されたためです。

支払利息、純額および税金

支払利息（純額）は、報告ベースで通期2億5,000万ドル、2023年第4四半期で9,600万ドルでした。調整後利息費用、純額¹は、当年度2億8,300万ドルでした。2023年度通期は、報告ベースでは、実効税率は 24.0% で、前年同期は 21.7% でした。報告済みおよび調整済み実効税率の上昇は、外国源泉所得に対する米国税の引き上げと、2023年通年における外国税額控除の利用能力に対する制限の結果です。調整後実効税率¹は、前年同期比の23.9%に対し23.4%でした。調整後の実効税率の低下は、主に、時効消滅による税引当金の免除によるものです。

第4四半期の実効税率は、前年同期比の29.5%に対し8.4%でした。調整済み実効税率は、前年同期比の31.4%に対し15.8%でした。報告された実効税率と調整後の実効税率の低下は、主に税法の改正が前年度にマイナスの影響を与えたこと、時効消滅による税引当金の免除、および実効的な税制計画の利益の結果によるものです。

1株当たり純利益（「1株当たりの純利益」）

通期の希薄化後1株当たり利益は報告ベースで0.90ドルでした。調整後希薄化後¹株当たり利益は1.29ドルでした。

第4四半期の希薄化後1株当たり利益は0.17ドルでした。調整後希薄化後1株当たり利益は0.31ドルでした。

2024年の展望

現在のスポットレートに基づき、Kenvueは2024年の展望を次のように発表しました。

純売上高と有機的成長

Kenvue は、2024年通期の売上高成長率が 1.0% ～ 3.0% になると予想しています。為替は、報告されている純売上高の成長に対して約 1% ポイントの逆風となることが予想されます。当社は、2024年通期の有機的成長が2.0%～4.0%の範囲になると予想しており、前年の比較が容易になり、2024年の戦略的優先事項の影響が持続するにつれて、有機的成長は年が進むにつれて徐々に改善していきます。

「2024年の優先事項は明確です」と最高財務責任者のPaul Ruh（ポール・ルー）は述べています。「特に店内での存在感と知名度、消費者エンゲージメントの強化、イノベーションの拡大に重点を置いたブランドへの投資を加速する中で、当社のオペレーティングモデル最適化イニシアチブが下半期にインパクトを生み出すと予想しています。計画には自信がありますが、当社のガイダンスは、引き続き厳しいマクロ経済の後退の可能性と、季節的な事業における未知の可能性を慎重に反映しています。」

調整後営業利益率及び1株当たり利益

Kenvueは、2024年通期の調整後営業利益率は2023年をわずかに下回ると予想しています。これは、通期の公開会社のコストと50ベーシスポイントの外貨の逆風を吸収する影響により、粗利益の大幅な進展が相殺されるためです。

Kenvue は、2024年通期の調整後希薄化後1株当たり利益が 1.10 ドル～1.20 ドルの範囲になると予想しています。

この範囲は、2024年通期の希薄化加重平均株式数が 19億2,000万株と想定しています。

報告済利息費用、純額

2024年度通期において、Kenvueは報告された支払利息を約4億ドルと見込んでいます。

報告・調整済み実効税率

2024年通期のKenvueの予想実効税率は26.5%～27.5%、調整後実効税率は25.5%～26.5%です。

Kenvue は、最も直接的に比較可能な GAAP 指標を提供できず、買収や売却などの個別項目のタイミングと金額が予測不可能であることから、無理な努力なしには、調整後営業利益率または調整後希薄化後 1 株当たりの利益を将来予測ベースで比較可能な GAAP 指標に調整することはできません。

ウェブキャスト情報

以前に発表したように、Kenvueは、午前8時30分（東部標準時）から、投資家との電話会議を開催し、第4四半期の業績について話し合います。米国からは888-660-5501 、海外からは 646-960-0416 にダイヤルすると電話会議にアクセスできます。すべての発信者の会議 ID は 1558006 です。投資家およびその他の利害関係者への電話の同時ウェブキャストは、当社ウェブサイトの投資家セクションからアクセスできます。リプレイはライブイベントの約2時間後に利用可能になります。

Kenvueについて

Kenvueは、世界最大の売上高を有するコンシューマービジネス専業カンパニーです。Aveeno^®、BAND-AID^®Brand Adhesive Bandages、Johnson’s^®、Listerine^®、Neutrogena^®、Tylenol^®などは1世紀を超える伝統に基づいて構築された当社の象徴的なブランドはサイエンスにに裏付けられており、世界中の医療従事者から推奨されています。Kenvueでは、日常のケアの並外れた力を信じており、私たちのチームは毎日、その力を消費者の手に届け、消費者の心と家庭の中に場所を見つけるために日々働いています。詳細については、www.kenvue.comをご覧ください。

¹非GAAP財務指標

当社は、米国GAAPに準拠して作成された財務指標を補完するために、特定の非GAAP財務指標を使用しています。本書で提示する非GAAP財務指標の使用には制限があります。これらの非GAAP財務指標は、米国GAAPに従って作成されておらず、米国GAAPの下で標準化された意味も持っていません。また、他社は同様のタイトルを持つ非GAAP財務指標を使用する可能性がありますが、その算出方法は当社とは異なります。したがって、当社の非GAAP財務指標は、他社が使用する同様の名称の非GAAP財務指標と同等ではない可能性があります。当社は、これらの非GAAP財務指標に過度に依存するのではなく、最も直接的に比較可能な米国GAAP指標でそれらを考慮するよう注意します。これらの非GAAP財務指標は分析ツールとして制限があり、単独で検討すべきではありません。これらの非GAAP財務指標は、米国GAAPに従って計算された対応する財務指標を補完する、代替する、または上回らないものとみなすべきです。

当社は、これらの指標の提示は、投資家が経営陣が使用する方法と同様の方法で業績を見ることができるため、投資家にとって関連性があり有益であると考えています。当社は、これらの指標が、投資家が当社の業績を理解する能力の向上に役立ち、当社の業績を他社と比較しやすくすると考えています。さらに、当社は、これらの指標は、当社の投資家、アナリスト、および同業他社が評価および当社の業績を当社の業界の他社と比較する目的で外部で使用する主要な指標の一つであると考えています。

以下は、本プレスリリースで使用される非GAAP対策、および関連する準備資料とウェブキャストに関する、最も密接に関連するGAAP対策の定義と調整です。

調整後調整後希薄化後一株当たり利益： 調整後希薄化後1株当たり利益は、調整後純利益を加重平均希薄化後発行済株式数で割ったものとして定義しています。経営陣は、この非 GAAP 指標は長期的な企業業績を補足する指標となるため、投資家にとって有益であると考えています。

調整後EBITDAマージン：当社では、EBITDAは、利息、税金引当金、減価償却費で調整された米国GAAP純利益と定義しています。調整後EBITDA、 非GAAP財務指標 EBITDAは、独立公開会社としての当社の設立に関連して発生した費用（分離関連費用）で調整したため、 運用モデル最適化イニシアチブとリストラ費用、 株式に基づく報奨の転換、 Kenvueに雇用されている個人に付与される株式に基づく報奨2023年10月2日（創業者株式に基づく報奨）、訴訟費用 特定の法域（繰延市場）におけるジョンソン・エンド・ジョンソンからの特定の資産および負債の繰延譲渡の影響、無形資産の減損、未実現の有価証券利得です。当社は、調整後EBITDAマージンを、純売上高に対する調整後EBITDAの割合として定義しています。経営陣は、この非 GAAP 指標が当社の経営効率を長期にわたって補足する視点を提供するため、投資家にとって有益であると考えています。

調整後の実効税率：当社は、調整後の実効税率を、分離関連費用、オペレーティングモデル最適化への取り組みおよびリストラ費用、有価証券の未実現利益、無形資産の償却および減損、株式報酬の転換、ジョンソン・エンド・ジョンソンから受取可能な関連当事者手形（すなわち、特別項目）および繰延市場に関連する税金で得た利子収入の税効果で調整された米国GAAP実効税率と定義しています。　当社はまた、カーブアウト法による税効果の除去、債務発行による利息費用の影響を含む、特定の1回限りの税金のみの調整も除外し、これにより、米国の外国源泉所得およびその他の1回限りの項目に対する外国税額控除を利用する当社の能力が低下しました。経営陣は、この非GAAP 指標は当社の業績の長期にわたる補足的な指標となるため、投資家にとって有益であると考えています。

調整後粗利率：当社は、調整後の粗利益率を、無形資産の償却、オペレーティングモデル最適化への取り組みおよびリストラ費用、株式ベースの報酬の換算、およびファウンダーズの株式ベースの報酬を調整した米国GAAP粗利益率と定義しています。経営陣は、この非 GAAP 指標が当社の経営効率を長期にわたって補足する視点を提供するため、投資家にとって有益であると考えています。

調整後支払利息、純額：当事務所は、調整後利息を、ジョンソン・エンド・ジョンソンから受取可能な関連当事者の手形で得た利子収入を除外するために調整した、米国GAAPの利息費用純額として定義します。経営陣は、この非GAAP指標が、投資家にとって当社の継続的な経営成績の結果を期間ごとに比較するのに役立つと考えています。

調整後純利益：調整後純利益は、無形資産の償却および減損、分離関連費用、オペレーティングモデル最適化イニシアチブおよびリストラ費用、株式ベース報酬の転換、創立者株式ベース報酬、有価証券に対する未実現利益、訴訟費用、繰延市場の影響、ジョンソン・エンド・ジョンソンから受け取る関連当事者の手形で得た利子収入、およびそれらに関連する税金の影響（すなわち、特別項目）で調整された米国GAAP純利益と定義しています。調整後純利益は、当社の基礎となる業績の傾向を曖昧にする可能性のある項目の影響を除外します。経営陣は、当社が調整後純利益を戦略的意思決定、将来の結果の予測、および現在の業績の評価に使用するため、この非GAAP指標は投資家にとって有用であると考えています。

調整後営業利益：当社は、調整後営業利益を、無形資産の償却および減損、分離関連費用、オペレーティングモデル最適化イニシアティブおよびリストラ費用、株式報酬の転換、創立者株式ベース報酬、訴訟費用、および繰延市場の影響について調整した米国GAAP営業利益と定義しています。経営陣が調整後営業利益を使用して当社の財務業績を評価するため、経営陣は、この非GAAP指標が投資家にとって有益であると考えています2023年第3四半期に、当社は調整後営業利益合計の定義を調整し、当社の同業他社による業績の評価に使用される財務指標とより密接に整合させました。

調整後営業利益：調整後営業利益率は、純売上高に対する調整後営業利益率と定義しています。経営陣は、この非 GAAP 指標が当社の経営効率を長期にわたって補足する視点を提供するため、投資家にとって有益であると考えています。

フリーキャッシュフロー：フリーキャッシュフローは、資産、工場、および設備の購入に対して調整された営業活動からのUS GAAP純キャッシュフローと定義しています。経営陣は、この非GAAP指標は、当社の継続的な事業活動の必要要素と考えられる資本支出を差し引いた後の当社の流動性の見通しを提供するので、投資家にとって有益であると考えています。

有機的成長：当社は、為替相場の変動の影響および買収と売却の影響を除く、米国GAAP純売上高の前年同期比の変化を有機的成長率と定義しています。経営陣は、有機的成長は、当社の根本的な業務に直接反映していないと思われる特定の項目の影響を除外することで、当社の業績を評価する上で有益であると思われる追加情報を投資家に提供すると考えています。

ここに記載されている非GAAP指標は2023年5月4日、Kenvueの普通株式がニューヨーク証券取引所で取引を開始した日である以前から、ジョンソン・エンド・ジョンソンとは独立して事業が実施されたかのように作成されており、そのため、当社に割り当てられた特定のジョンソン・エンド・ジョンソンの企業費用および共有費用が含まれます。経営陣は、コスト配分は、提示された期間に当社に提供されるサービスの利用、または当社によってもたらされる利益の合理的な反映であると考えていますが、当社が単独の会社として事業を営む場合、配分は実際に発生した、または発生すると予想される実際のコストを示すものではありません。

将来の見通しに関する記述についての注意事項。

本プレスリリースには、1995年の私募証券訴訟改革法で定義されている「将来の見通しに関する記述」が含まれており、特に Kenvue の将来の営業および財務実績、製品開発、市場での地位、事業戦略に対する経営陣の期待に関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は、「計画」、「期待」、「予定」、「予想」、「推定」、およびその他の同様の意味の単語の使用によって特定される場合があります。読者の皆さんは、これらの「将来の見通しに関する記述」に依存しないよう注意してください。かかる記述は、将来のイベントに対する現在の予想に基づいて作成されています。基礎となる仮定が不正確であると判明した場合、あるいは既知または未知のリスクや不確実性が現実化した場合、実際の結果は Kenvue の期待や予測から大きく逸脱する可能性があります。リスクと不確実性には、IPOに関連する慣習的なクロージング条件の充足、資本市場のリスク、一般的な経済状況または産業状況の影響などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。Kenvueの事業開発戦略を実行できない、またはジョンソン・エンド・ジョンソンからの分離のベネフィットを実現できない ；分離に関連する中断または予期しないコストのリスク；単独の上場企業として成功するKenvueの能力； 経済的要因、 金利や為替レートの変動など ；現地でうまく管理できる能力、 地域または世界の経済ボラティリティ 市場成長率の低下、 そして、Kenvueが予想される株式の買い戻しおよび配当金の支払いを実施できるように、十分な収入とキャッシュフローを生み出すこと； Kenvue が満足のいく信用格付けを維持する能力で、流動性、資本状況、借入コスト、資本市場へのアクセスに悪影響を与える可能性がある；技術の進歩、新製品、競合他社が獲得した知的財産を含む競争；新製品の研究開発に内在する課題； 新規および既存の製品およびデジタル能力の商業的成功の不確実性； 偽造を含む知的財産の保護に対する課題；オペレーティングモデル最適化や再構築の取り組みを含む戦略的計画を首尾よく実行する Kenvue の能力；継続中または将来の取引を含む企業結合と事業売却の影響；社内またはサプライチェーン内製造上の困難や遅延；製品リコールまたは規制措置につながる製品の有効性または安全性の懸念；製造物責任請求に関連するものを含む重大な不利な訴訟または政府の措置； 適用法および規制、ならびにステークホルダーが課すその他の要件の変更； 知的財産に対する課題； 消費者の行動や支出パターンの変化； 自然災害、 戦争、テロ、疾病の発生； 国際経済と法制度の金融不安定と主権リスク。リスク、不確実性、その他の要因のリストと説明は、フォームS-1の登録届出書およびフォーム10-Qなどのその後の四半期報告書を含む、Kenvueから証券取引委員会（「SEC」）への提出書類に記載されています。提出書類は、SECのWebサイト www.kenvue.com またはKenvueからの要求に応じて入手できます。本プレスリリースに記載されている将来の見通しに関する記述は、本プレスリリースの日付時点までの内容について述べています。Kenvueおよびその関連会社は、新しい情報、将来のイベントや展開などの結果であっても、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

連絡先

IR：
Tina Romani
〔保護された電子メール〕

メディア・リレーションズ：
Melissa Witt（メリッサ・ウィット）
〔保護された電子メール〕

Kenvue Inc.

要約連結損益計算書

(未監査、百万ドル、1株当たりデータ除く）

非GAAP財務情報
有機的成長

以下の表は、報告された純売上高と、提示された期間における有機的成長の変化の照合を示しています。

⁽¹⁾ 買収および売却は、報告された純売上高の変化に重大な影響を及ぼさなかった。
⁽²⁾ 非GAAP財務指標。外国為替の影響および買収および売却の影響を除く。
⁽³⁾価格/ミックスは価値実現を反映している。

セグメント別通年の有機的成長

セルフケア:

- 有機的成長は8.4%で、その内訳は価値実現が7.1%、数量が1.3%増加。セルフケアは、すべての製品カテゴリーが1桁半ばから2桁半ばに成長し、すべての地域で健全な成長を遂げたことで、さらに好調な業績を達成しました。Motrin®、Tylenol®、Nicoette®、Imodium®などの製品カテゴリーやブランド全体でのイノベーション、供給回復、ブランド活性化が、このセグメントの成長を加速させ、消費者が健康管理を行う機会の拡大をもたらしました。

スキンヘルス&ビューティ:

- 有機的成長は1.8%増加し、内訳は6.6%の価値実現、4.8% の数量減少により部分的に相殺。サンケアは、2023年通年で主要市場全体で堅調な成長を遂げ、イノベーションの立ち上げの成功と店頭での存在感からシェアを拡大しました。これは、特に第4四半期の米国の実店舗での販売実績の低調によって相殺されました。

エッセンシャル ヘルス:

- 有機的成長は3.6%で、内訳は9.6%の価値実現、6.0% の数量減少により部分的に相殺。リステリン® ガム療法などの製品イノベーションや医療従事者の支持の増加につながる臨床上の主張によって駆動される口腔ケアにおける価値の実現と強力なパフォーマンス。今年のウィメンズヘルスの成長は、価値の実現とブランド活性化に牽引されました。

セグメント合計売上高および調整後営業利益

提示された期間のセグメント純売上高および調整後営業利益は以下の通り：

⁽¹⁾ その他の営業費用（収入）、純額で認識される繰延市場に関連する税金費用および少数株主持分費用を含み、これらの繰延市場が当社に移転されるまで、暫定的な関連当事者契約を通じてジョンソン・エンド・ジョンソンに支払われます。繰延市場とは、ジョンソン・エンド・ジョンソンからの特定の資産および負債の移転が、適用法の遵守、必要な政府の承認およびその他の同意の取得、およびその他のビジネス上の理由のために延期された、特定の米国外の法域における現地事業を指します。

^（2）独立公開会社としての設立に伴い発生する費用は、分離関連費用と定義します。

以下の表は、提示された期間のGAAPと非GAAPの照合を示しています。

以下の表は、報告された支払利息（純額）と調整後支払利（純額）との調整を示しています。

以下の表は、報告された実効税率と、表示されている期間の調整後の実効税率の照合を示しています。

以下の表は、米国GAAPベースで予測された実効税率と2024年度の予測調整済み実効税率との照合を示しています。

以下の表は、報告された希薄化後の1株当たり利益と調整後1株当たり利益との照合を示しています。

以下の表は、報告された営業活動からの純キャッシュフロー、および報告された資産、工場、および設備の購入からフリーキャッシュフローへの調整を示しています。

その他の補足財務情報

以下の表は、提示された期間における地理的地域別の当社の純売上高を示しています。

以下の表は、2023年12月31日時点における当社の現金および現金同等物、負債総額、純負債残高を示しています。